继昨日收涨近11%后，3月27日，港股泡泡玛特早盘再度拉升，股价续创历史新高。

　　截至午盘，泡泡玛特涨超10%，总市值突破2000亿港元，成交额为33.73亿港元。Wind数据显示，自2022年10月低点9.808港元/股以来，泡泡玛特累计涨幅超1400%。

　　与此同时，泡泡玛特带动产业链合作伙伴布鲁可（00325.HK）同步走强。截至午盘，该股大涨超14%。

　　受此影响，A股文创玩具、IP经济（谷子经济）概念震荡走高，高乐股份、华立科技涨超7%，创源股份、金运激光、德艺文创、实丰文化等跟涨。

　　消息面上，3月26日午间，泡泡玛特公布最新财报，相关数据远超市场预期。

　　公告显示，2024年实现营收130.4亿元，同比增长106.9%，超过市场预期的122.7亿元；经调整净利润34.0亿元，同比增长185.9%，亦超过市场预期的28.3亿元。

　　此外，泡泡玛特2024年在中国内地的营收79.7亿元，同比增长52.3%；海外及港澳台业务营收50.7亿元，同比增长375.2%，收入占比达38.9%。

　　当日，泡泡玛特董事长、CEO王宁在2024年财报业绩交流会上表示，预期2025年同比2024年有50%以上增长，海外及港澳台地区业务可以有100%以上的增长。预期泡泡玛特集团在2025年实现超过200亿元的销售额，海外及港澳台地区销售额突破100亿元。

　　同时，王宁表示，预计2025年北美市场可以达到集团2020年时的销售额。过往财报显示，泡泡玛特2020年的营收是25.13亿元。

　　关于后市，27日，花旗分析师Lydia Ling等人称，泡泡玛特在IP运营和海外扩张方面的强大能力将持续支撑其稳健增长；海外扩张仍是2025年公司的一个关键增长动力。花旗分别将2025年和2026年盈利预测上调24%和28%，以反映更好的销售前景和利润率表现；基于2025年38倍市盈率，将目标价从120港元上调至162港元。

　　中金公司表示，考虑到泡泡玛特国内、北美市场热度走高，利润率超预期，上调2025年经调净利润预测26%至58.2亿元，同时引入2026年预测73.3亿元，当前对应2025/2026年31/24倍经调整P/E。维持“跑赢行业”评级，考虑到估值切换至2025年，业绩增速上调支撑P/E中枢，及港股新消费板块估值上行，上调目标价79%至170港元。

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