据Wind数据显示，4月南向资金累计净买入1666.72亿港元，连续第三个月刷新历史次高水平。

　　趋势层面，4月初关税风险突袭市场，南向资金低位大举逆势加仓。

　　4月前9个交易日，南向资金每日均保持百亿级流入，期间合计净买入近1350亿港元。其中，4月9日当天净买入额高达355.86亿港元，创下自港股通开通以来的最高纪录。

　　但创纪录的高强度买入也较难以持续。随着关税风险缓和后，南向资金出现撤退迹象。临近月末资金流出越发频繁。4月23日，南向资金净卖出逾181亿港元，创近四年来单日新高。

　　不过，年内南向资金涌入港股的趋势仍堪称“史上最强”。

　　截至4月30日，年内南向资金已累计流入6053.25亿港元，约为2024年同期的近三倍。并且已高出大多数年份全年净流入水平，仅次于2024年的8078亿港元，及2020年的6721亿港元。

　　而考虑到今年还剩余8个月的行情，按照当下趋势，南向资金今年仍将有望刷新年度净流入纪录。

　　行业层面，资金加码消费的倾向十分明显，也符合短线盘面体感。

　　本月，南向资金净流入非必需性消费行业高达618.52亿港元。此外，医疗保健业也获得258.86亿港元的净流入，内需逻辑占据主导位置。

　　金融及科技业则保持持续流入态势，背后分别是市场对高息红利板块的防御性配置以及博弈AI预期。

　　个股方面，截至4月30日的近一个月，南向资金：

　　大幅净流入：阿里巴巴-W(09988.HK)184.70亿港元；腾讯控股(00700.HK)118.65亿港元；美团-W(03690.HK)116.41亿港元；小米集团-W(01810.HK)43.03亿港元。

　　大幅净卖出：紫金矿业(02899.HK)7.27亿港元。

　　投资要点

　　阿里巴巴-W本月累跌8.20%，短线资金流入加速趋缓，前5日加仓2248万股。

　　腾讯控股本月累跌3.98%，短线资金已转为流出，前5日减持165万股。

　　美团-W本月累跌16.37%，短线资金加速流入，前5日加仓1994万股。

　　小米集团-W本月累涨1.52%，短线资金持续流出，前5日减持4552万股。

　　紫金矿业本月累跌3.96%，短线资金形成流出趋势，前5日减持6168万股。

　　注：由于港交所T+2结算，实际为向前递延两个交易日的前5日数据。

　　4月30日，南向资金当日净流入约56.37亿港元，其中沪港股通净流入约47.89亿港元，深港股通净流入约8.48亿港元。

　　港交所数据显示，4月30日南向资金：

　　大幅净买入：美团-W(03690.HK)5.54亿港元；建设银行(00939.HK)5.21亿港元；小米集团-W(01810.HK)2.62亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)2.49亿港元；金山云(03896.HK)0.46亿港元。

　　大幅净卖出：工商银行(01398.HK)3.58亿港元。

　　建设银行今日跌2.86%，短线资金流入趋缓，前5日加仓5749万股。

　　金山云今日涨14.20%，短线资金以流入为主，前5日加仓5934万股。

　　工商银行今日跌2.92%，短线资金以流入为主，前5日加仓7782万股。