5月8日开盘后，股价本在高位运行的卫龙美味（09985）放量下跌。盘中虽偶有拉升，但难阻下行趋势。截至收盘，股价下挫5.26%，成交创下17.4亿元的天量。

　　导致卫龙美味股价遭受重挫的是源于公司交易日早上的一则公告。公司宣布，以14.72元/股，即较前一交易日折价7.88%配售8000万股，预计募集资金总额约11.8亿港元，净额约11.7亿港元。

　　按照5月8日汇率计算，此次配售，卫龙美味将获得人民币约10.9亿元。

　　卫龙美味表示，此次配售融资中的约50%用于扩大和升级公司生产设施与供应链体系、以提高产能；约20%用于进一步拓展公司销售和经销网络；约20%用于加强品牌建设、以提升公司品牌影响力及消费者认知度；约10%用于其他一般企业用途。

　　《财中社》发现，此次募资主要用于生产相关活动。2024年报显示，卫龙美味实际全部产量为26.3万吨，产能利用率为77.7%。除了漯河杏林工厂外，其余工厂产能利用率都在80%以下。这其中，有两家工厂产能利用率不到70%。

　　不仅如此，卫龙美味2022年12月才在港交所上市募资10.2亿港元。截至2024年底，已经使用72.7%，仍有2.5亿港元未使用。

　　未使用的IPO募资中，有2.2亿港元属于生产设施和供应链体系，预计仍需要1-2年才能悉数用尽。

　　根据卫龙美味招股书，IPO募资改扩建三大工厂，其中新建华东和云南工厂，调味面和蔬菜制品等产能都将新增59400吨；扩大和升级漯河杏林工厂，使其增加57945吨产能。

　　年报显示，2024年卫龙美味产能为33.8万吨，IPO募投项目将新增产能17.7万吨，产能增加过半。

　　不仅如此，截至2024年末，卫龙美味初始期限为三个月以上的定期存款、受限制现金及现金及现金等价物总额为52.7亿元，较上年增加12.3%；全部现金及现金等价物为84.2亿元，同比增长超过三成；借款只有3.9亿元，和现金相比，这些借款不值一提。

　　此次配售的卖方是卫龙美味实控人刘卫平、刘福平兄弟，二人拥有卫龙美味19亿股，占到了公司股份的80.99%。

　　在配售股份之前，卫龙美味正迎来上市以来股价的高峰。从2月24日开始拉涨以来，直至本次配售前一交易日，两个多月时间，卫龙美味股价涨幅恰好实现翻倍，达到100.75%。

　　尤其是从3月10日正式纳入港股通以后，卫龙美味股价连续大涨，累计涨幅达到66.81%。这期间，公司市值一度站上400亿元港元。宣布配售股价回调后，卫龙美味市值下挫至356亿港元。

　　不过，中金公司对卫龙美味配售仍持积极态度。公司表示，此次配售占公司已发行股份的3.4%，规模可控；预计2025年，公司借助全渠道扩张及产品规格、口味及品类扩容有望保持收入快速增长趋势。

　　卫龙美味号称“辣条一哥”。2024年公司收入为62.7亿元，同比增长28.6%；股东应占溢利实现10.7亿元，同比增长21.5%。

　　具体主营业务上，卫龙美味传统的辣条基本盘被蔬菜制品超越。2024年，公司蔬菜制品贡献收入33.7亿元，占比达到53.8%；包括辣条在内的调味面制品收入26.7亿元，占比由上一年的52.3%降至42.6%。