11月5日，赛力斯（601127.SH；09927.HK）正式登陆港交所，开盘跌1.98%，报128.9港元。截至发稿，赛力斯港股股价127.5港元，跌3.04%，港股市值2221亿港元（约合人民币2036亿元）。

　　赛力斯此次发行价为每股131.50港元，募资金额140.16亿港元（约合人民币128.52亿元）。在港股挂牌上市前，重庆产业母基金、林园基金及华泰资本等多家机构已分别认购数亿到数十亿元不等的股份。

　　赛力斯是近期继奇瑞汽车（09973.HK）之后赴港上市的又一家内地整车巨头，也是国内又一家A+H股上市车企。在正式登陆港交所后，赛力斯打破了奇瑞汽车于9月创下的港交所年内最大车企IPO记录，成为今年迄今为止规模最大的中国车企IPO。

　　按其A股、港股市值综合计算，赛力斯目前总市值约2539亿元。以此衡量，其在国内上市车企中的市值排名仅次于比亚迪，位列第二，超过了奇瑞汽车、吉利汽车、上汽集团等多家主流车企。

　　市值仅次于比亚迪

　　与华为合作推出问界品牌后，赛力斯成了资本市场上的红人。

　　赛力斯原名重庆小康工业集团股份有限公司（简称“小康股份”），2016年就在上交所上市，但股价长期在10元上下。2020年，小康股份与华为开始整车业务合作，此后股价逆转直上，最高触及174.35元。

　　2022年7月，小康股份更名为赛力斯，今天又叩开港交所大门。

　　根据最新招股文件，赛力斯此次赴港上市计划发行1亿股H股，最高发售价每股131.50港元。在11月5日登陆港交所后，赛力斯方面对时代周报记者表示，此次募资金额达140.16亿港元，这一数字超过了此前奇瑞汽车赴港上市创下的全年车企募资纪录。

　　赛力斯拟将IPO募资净额的70%用于研发，投入到包括技术平台、智能座舱、智能辅助驾驶、动力技术、未来产业以及海内外新车型的适配研发工作上。20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务以提升全球品牌知名度，10%用作营运资金及一般用途。

　　此次上市投资者热情颇高。除了重庆产业母基金、林园基金及华泰资本等多家机构已分别认购数亿到数十亿元不等的股份。不过11月5日早间港股多个指数呈下跌趋势，赛力斯开盘也跌1.98%，截至发稿报127.5港元。整体看，今年赛力斯A股股价已累计上涨约9.5%。

　　目前赛力斯总市值约为2539亿元（WIND数据）。在同一时间，这个数字超过了吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车、上汽集团等多家传统车企豪强，也超过了理想汽车、小鹏汽车、蔚来、零跑汽车等新势力车企的市值，仅次于比亚迪。

　　与华为合作成转折

　　赛力斯已成立近40年，但却是新能源汽车时代的一颗新星。

　　1986年，赛力斯从汽车零部件业务开始创业，后在2003年与东风汽车合资进入整车制造领域，推出东风小康等品牌和产品。截至9月30日，东风汽车仍有其20.04%股份。2021年，赛力斯和华为联合发布新能源汽车品牌问界，此后销量、利润和股价迎来高峰。

　　在2021年-2024年，赛力斯旗下新能源汽车年销量由41440辆增长超930%至426885辆；营收由167.18亿元增长768%至1451.76亿元；净利润由亏损18.24亿元转正至盈利59.46亿元。在这四五年的时间里，赛力斯是国内成长速度最快的车企之一。

　　“我们的业务显著增长且盈利能力提升，此主要归因于问界汽车的成功。我们与华为的合作是问界汽车成功的重要推动因素。”对于业绩的快速增长，赛力斯如此评价道。

　　时至今日，虽然华为与车企联合推出的智选车品牌已达到5家，但赛力斯旗下的问界无论从汽车销量、产品布局还是盈利能力上，都是最领先的品牌。

　　在筹备港股上市的同时，赛力斯加快拓展海外市场。

　　9月8日，赛力斯亮相慕尼黑车展，旗下问界品牌首次在慕尼黑车展对外展出针对中东市场深度本地化开发的全新AITO 9、AITO 7、AITO 5三款车型。全新一代赛力斯超级增程系统、赛力斯魔方技术平台也同步亮相。

　　“我们计划继续扩展至其他国际市场。我们的目标是建立和增强海外销售和服务能力，并调整软件系统的用户界面，为海外市场消费者提供更好的产品和服务。”赛力斯表示，目前其已在欧洲、中东、美洲和非洲的多个国家进行布局，进入了挪威、德国、英国、瑞士等市场。

　　赛力斯也在探索包括具身智能在内的未来产业。

　　在临近赴港上市时，赛力斯于10月9日公告称子公司凤凰技术与字节跳动旗下火山引擎签署具身智能合作协议，双方将开展具身智能联合设计等端到端全业务，共创人工智能应用新生态，实现商业成功。

　　在业内人士看来，赛力斯此时赴港上市有利于获得更好的估值以及更充沛的资本支持，这对其后续的业务拓展、探索有积极意义。