5月21日，百度发布截至2025年3月31日的第一季度财报。在经历了连续两个季度的营收下滑后，百度在2025年第一季度营收同比增长3%至325亿元。归属于百度的净利润为77亿元，同比增长42%。不按美国通用会计准则，归属于百度的净利润为65亿元，同比下降8%。截至发稿，百度股价美股盘前上涨2%。

　　分业务来看，百度核心收入为人民币255亿元，同比增长7%。其中百度最主要收入来源在线营销业务营收为人民币160亿元，同比减少6%；非在线营销收入为人民币94亿元，同比增长40%。

　　对于在线营销收入的下滑，此前一位搜索从业者对记者表示，过去的搜索引擎的商业模式本质上是流量分发的“中介经济”，但如今AI原生搜索的崛起正在改写游戏规则，从信息检索到知识生产的跃迁，搜索成为生产力工具，势必将会对传统搜索的广告模式带来影响。AI冲击传统搜索，夸克、纳米等AI搜索产品崛起，包括百度等在内的传统搜索也在求变杀入AI搜索。

　　百度非在线营销业务中，主要是智能云拉动增长，背后离不开AI推动，百度称智能云业务收入同比增长42%。相应地，与智能云业务相关的成本及流量获取成本增加，百度该季度的销售成本同比增长14%至人民币175亿元。

　　此外，百度该季度研发费用为人民币45亿元（6.26亿美元），同比减少15%，主要是由于人员相关费用减少。

　　百度还在财报中提到，截至2025年3月31日，百度现金、现金等价物、受限制资金及短期投资为人民币1420亿元，其中百度自由现金流为负人民币89亿元，主要由于AI业务投资增加。

　　今年第一季度，“黑马”DeepSeek掀翻了大模型的牌桌，其开源+低价策略引发的"鲇鱼效应"，迫使全球大模型厂商重新校准竞争维度，进攻是百度继续留在AI牌桌的唯一机会。该季度， 百度发布多模态大模型文心4.5和对标DeepSeek的深度思考模型文心X1，同时百度已有多个应用接入满血版DeepSeek。据了解，百度将于下半年发布文心大模型的5.0版本，并加大AI应用商业化实践。

　　随着人工智能技术从基础问答向复杂推理跃迁，包括百度、阿里、字节、腾讯都在第一季度陆续上线“深度思考”功能。这也意味着生成式AI的竞争已从早期的信息整合、简单逻辑推导转向“认知重构”，建立因果推理、价值判断及跨领域知识迁移能力。业内人士预计，这场竞争不仅体现在模型性能上，各家更通过云计算捆绑、行业解决方案等生态卡位争夺B端市场。

　　百度还在财报中公布一系列业务数据。2025年3月，百度APP的月活用户同比增长7%至7.24亿。无人驾驶方面，最新财报披露，截至2025年5月，萝卜快跑在全球累计提供超1100万次的出行服务。今年一季度，萝卜快跑在全球提供超140万次出行服务，同比增长75%。

　　一季度，萝卜快跑加速出海，进入迪拜和阿布扎比。目前，萝卜快跑已在迪拜开启公开道路验证测试。根据萝卜快跑与迪拜道路交通局(RTA)的合作协议，双方计划将在迪拜部署超过1000台全无人驾驶汽车。萝卜快跑在香港的测试区域也进一步扩大。此外，Apollo与神州租车合作打造自动驾驶汽车租赁服务。消息人士称，接下来萝卜快跑将进入瑞士、土耳其。不过，和所有其他出海业务一样，萝卜快跑同样面临着包括政策、用户习惯、本地化等挑战，例如要搭建本地化运营团队，了解当地市场需求和用户习惯，提供符合当地特色的自动驾驶出行服务等。

　　财报还显示，自2025年第一季度起，百度股份回购金额为4.45亿美元，2023年股份回购计划项下的累计回购金额达21亿美元。