$药师帮(HK|09885)$     我朋友就是在这个公司，听他说了一大堆，我分析了这个公司为什么半死不活，未来还要退通甚至退市了。

一、引以为豪的高毛利的贴牌业务都是同质化严重的竞争产品，你能贴牌，别的药企也可以贴牌，那就会导致一个后果，终端只看谁的价格压得更低就拿谁的，变相就是让相关业务员贴钱给终端保销售额，那这高毛利说明白就是业务员贴的钱，并不是产品有竞争力或者知名度，业务员贴不下去的一天，基本就玩完，如果只是贴牌与贴牌之间的竞争还好，重点是委托生产的贴牌厂家，自己也下场销售竞争，那就形成了大家同厂，贴牌比原厂更贵，价格上不占优势。

二、吹得天花乱坠的即时检测业务，蓝图说得很好，饼画得很大，但是15000台的日均使用率非常低，为什么会这样呢，更多设备都是终端的老板头脑一热买下来，但是后续随着操作相对麻烦，检测准确度堪忧，试剂成本高给终端带来的收益还不如直接给患者开药省时省力。

三、所谓稳固的平台业务陷入价格战，医药市场的萎缩倒逼进驻厂家自行开发采购平台或者拉走平台客户绕开平台下单报货，而拼多多，美团买药的价格战，让平台gmv进一步承压。

四、最近一直传言的大利空可能就是下游销售人员为了业绩，压了太多的自营药品，导致最后资金断裂。一个地方只是全国一个缩影，这直接了印证了高成长的自营业务的不健康状态和不可持续性，这也就是最近这么长时间一段为什么会这样跌，没有无缘无故的下跌。

看来药师帮的管理层也感知到增发乏力，到达天花板，无所不用其极了，只为做好资本市场这个游戏，找机会尽快套现离场