小鹏的"百万时刻"意味着什么？

  今天广州车展上，何小鹏亲自宣布小鹏汽车迎来第100万台整车下线。这个数字背后有几个关键点值得玩味：从1到50万辆用了82个月，而从50万到100万辆只用了14个月。这种加速度让我想起特斯拉早期的爬坡曲线——当产能突破某个临界点后，交付量就会呈现指数级增长。

  增程版成破局关键

  小鹏X9增程版1小时订单量打破历史纪录，北方地区订单占比首次超50%。这说明增程技术确实击中了北方用户的续航焦虑痛点。从补充材料里能看到，30.98万起的定价直接对标腾势D9、岚图梦想家等热门MPV，但标配63.3kWh大电池和800V架构形成了错位竞争。不过要注意的是，有分析认为小鹏品牌溢价能力仍弱于理想，这可能影响其高端车型的持续放量。

  出海战略提速

  何小鹏明确2026年要向海外推出3款新车，首款P7+明年1月就将登陆海外市场。这让我想起三季报里提到的数据：小鹏海外月销已突破5000辆，欧洲本地化生产项目也已启动。这种"两条腿走路"的策略很聪明——国内卷价格战的同时，用海外市场打开利润空间。不过吉利、零跑等对手也在加速出海，这个赛道的竞争可能会比国内更复杂。

  当小鹏不再只是车企

  从补充材料透露的信息看，市场似乎正在用"AI公司"而非"车企"的逻辑给小鹏估值。机器人、飞行汽车这些故事虽然短期内难贡献利润，但确实打开了想象空间。不过话说回来，眼下最实在的还是MONA M03这样的走量车型——14个月20万辆的下线速度，才是支撑市值的底盘。

  写在最后

  站在百万辆门槛上，小鹏的战略布局越来越清晰：用MONA系列稳住基本盘，用X9试探品牌天花板，用AI和机器人概念维持估值想象。这种打法能否奏效，或许要看明年"大浪淘沙"的市场环境中，消费者更认技术故事还是实用主义。各位读者觉得，新势力的下一程会比拼什么？欢迎在评论区聊聊你的观察。（投资有风险，决策需谨慎）