车市淡季下，零跑拿出了公司史上最好的一季度财务数据。

　　5月19日，零跑公布一季度财报数据：营收达100.2亿元，同比增长187.1%；毛利率达14.9%；净亏损为1.3亿元，去年同期是净亏10.1亿元，上一季度则为盈利8000万元。

　　截至发稿，零跑汽车股价上涨超过5%，现报62.35港元/股。

　　在一季度财报数据中，最亮眼的是零跑一季度毛利率。14.9%，是零跑成立以来历史最高的毛利率数据。去年同期是-1.4%，2024年第四季度为13.3%。

　　零跑汽车副总裁李腾飞在财报会上说，这主要是得益于一季度和一汽的战略合作带来的毛利增加。

　　零跑官方称，单从整车毛利率而言，和去年四季度相比，一季度有小幅回调。

　　这是因为车市淡季的普遍影响。一季度零跑销量超过8.7万台，虽然在3月单月销量达3.7万辆，成为当月新势力销量榜首，但是和去年四季度的销量相比仍有4万台的差距。

　　“这样一来，会带来环比的固定分摊上升，所以会发生整车业务毛利的小幅回调。”李腾飞解释道。

　　至于战略合作后续能带来多少毛利的提升，管理层并未透露。

　　“战略合作能带来的毛利水平，不太好和友商进行比较，参考意义不大。因为不同的战略合作，形式、深度都不一样。零跑和战略合作伙伴的毛利可能没有那么高，更多是看中和合作伙伴长期深入的合作。”李腾飞表示。

　　在亮眼的毛利数据之外，财报会上，分析师最关心的还是出海相关的进展。

　　官方最新数据显示，零跑今年前4个月，零跑向合资公司零跑国际共批售了1.36万台新车。零跑国际在去年5月正式成立，9月开始向海外运送车辆，到去年11月底，零跑共向零跑国际批售了1.3万台新车。

　　在Stellantis的渠道、品牌加持下，2024年，零跑的海外开始发力。财报会上，李腾飞称，4月，零跑国际在海外终端销量共卖出了3000台车。

　　关税壁垒下，外界也十分关心零跑海外建厂的进展。

　　零跑管理层透露，目前和Stellantis一起在马来西亚建的工厂已经启动，预计在年底能看到结果。而欧洲的工厂项目，预计在2026年的年中会实现欧洲的本地化。

　　至于关税影响下如何给车辆定价，李腾飞表示，会根据市场的这样的定价波动来确定车辆的价格，“依然是基于零跑品牌在海外市场的定位，基于当地的竞争环境来进行定价。”

　　展望二季度，李腾飞认为零跑的销量趋势向好，会继续延续从去年四季度以来的销量势头。

　　渠道端，截至2025年3月31日，零跑汽车已布局了销售门店756家，服务门店449家，覆盖279个城市。2025年一季度，公司的单店店效比2024年一季度提升50%左右。

　　“我们整体的销售渠道的目标是突破1000家。”李腾飞补充，“我们的理念是，经销商开一家就要成一家、实现上量，开一家就要能赚钱。”

　　但因为二季度营销端存在新老产品的迭代，零跑管理层预计二季度的销量会在13-14万台区间，争取在二季度实现盈亏平衡，

　　而至于年度销量目标，李腾飞表示依然没变，为50-60万台，年度毛利争取稳定在10%-12%。