港股三大指数集体下跌。科网股普跌，生物医药板块走弱，百济神州跌超8%；芯片股跌幅居前，华虹半导体跌超6%，保险股走强，中国平安创逾四年新高。

　　板块聚焦：

　　磷酸铁锂行业正掀提价浪潮，机构看好2026年锂产业链投资机遇

　　近期，磷酸铁锂行业正掀起一波密集的提价浪潮，头部厂商已开始向客户发出明确的涨价通知。据了解，一家主要厂商已明确2026年起全系列磷酸铁锂产品加工费将统一上调。另有行业人士透露，前期已经对客户落地提价。也有企业仍在与客户进行紧锣密鼓地谈判，但也表示“涨价已成为大势所趋”，这有望修复行业企业利润水平。

　　据《卫报》报道，美国国防部正通过国家国防储备计划大规模囤积关键矿产，被纳入囤积范围的至少包括38种矿物和金属，其中涵盖锂、钴、石墨以及稀土元素，这些正是能源转型所依赖的基础材料。

　　中信建投发布锂产业链2026年投资机遇指出，依然重视资源自给率指标，重视未来几年产量有显著增长的标的；重视低成本优质资源，穿越牛熊的优质标的。资源自给率高意味着原料供应稳定、高毛利，可以摆脱纯锂盐加工未来可能走向薄利加工的风险；随着锂资源地位提升，海外各国对锂愈发重视。另外行业底部多并购重组，重视低成本优质资源，可以在周期底部维持较好生产经营，并拥有充裕现金流，在底部进行并购，具有穿越周期的能力。随着锂价波动率降低，价格复刻历史最高60万行情已难以实现，锂价波动熨平则重视企业自身成长，重视产能产量有大幅增长的企业。

　　中泰证券研报认为，随着储能需求预期的持续上调，明年碳酸锂供需格局从原先的过剩预期大幅改善，行业见底预期下权益端表现值得期待。

　　机构观点：

　　央行购金以及黄金投资需求增长，机构看好价格重心继续抬升

　　国家外汇管理局最新统计显示，截至11月末，我国黄金储备达到7412万盎司，较上月增加3万盎司。此外，从全球央行购金趋势观察，第三季度全球黄金需求总量达到1313吨，需求总金额高达1460亿美元，创下单季度黄金需求的历史最高纪录。

　　平安证券发布研报称，12月美联储降息或将推动金价逐步上移，长期来看，美国债务问题未解，美元信用走弱的主线逻辑持续，央行购金以及黄金投资需求增长，贵金属价格重心或继续抬升。

　　11月纺织服装出口环比好转，带动出口链景气度回升

　　申万宏源发布研报称，随中美关税政策优化，11月纺织服装出口环比好转，带动出口链景气度回升。跟踪各公司近月流水，11月丰泰/裕元（制鞋业务）/聚阳收入同比-11.8%/-2.4%/+0.5%，裕元、聚阳环比改善，持续看好耐克链修复带来的运动制造板块布局机会。

　　国盛证券则表示，品牌服饰关注稳健成长或具备反转逻辑的优质个股。当前重点推荐具备反转逻辑的 Nike 大中华区零售商滔搏；波动环境下运动鞋服板块经营韧性强，同时看好运动鞋服板块长期增长性，推荐运动鞋服板块优质标的安踏体育、李宁。

　　个股掘金：

　　花旗：升安踏体育(02020)目标价至112.7港元，维持“买入”评级

　　花旗发布研报称，尽管维持安踏体育(02020)盈利预测不变，但已将估值基准调整至26年预期市盈率，先前为25年，与该行对其他中国运动服饰公司估值更新保持一致。以20倍目标2026年市盈率计算，将安踏目标价由109.7港元上调至112.7港元，维持“买入”评级。中国运动服饰板块偏好维持不变，首选安踏 。

　　优必选(09880)：与德州仪器达成战略合作，近期密集落地大额订单

　　据证券时报，12月14日，美国德州仪器已与优必选达成战略合作，德州仪器已采购优必选工业人形机器人Walker S2，并正在其产线上部署调试应用。优必选将在人形机器人核心零部件方面引入更多德州仪器的元器件，未来双方将针对人形机器人产品、技术和落地应用进行深入交流与合作探讨，在半导体制造业应用人形机器人进行战略合作。

　　值得一提的是，优必选近期密集落地大额订单。12月10日披露的超0.5亿元AI大模型企业订单，核心交付产品为全球首款自主换电工业机器人Walker S2，不仅包含硬件供应，更开放底层接口支持合作方实现“AI大模型+机器人本体”的深度集成。此外，仅11月，优必选就先后斩获1.43亿元九江市人形机器人数据采集与训练中心项目、2.64亿元广西边境口岸项目订单和1.59亿元自贡数据采集中心订单。

　　洛阳钼业(03993)：拟10.15亿美元收购巴西Aurizona等三大金矿资产

　　12月15日，洛阳钼业发布公告，洛阳栾川钼业集团股份有限公司(以下简称“公司”)控股子公司洛阳钼业控股有限公司(以下简称“CMOC Limited”)及其下属新设全资子公司17536682 Canada Inc.于北京时间2025年12月14日与加拿大上市公司EquinoxGold Corp.(以下简称“EQX”) 及其全资子公司LeagoldMining Corporation签署协议。

　　CMOC Limited拟以10.15亿美元(包括：交割时支付9亿美元现金，以及在交割一年后与销量挂钩的最高1.15亿美元的或有现金支付)，通过收购EQX旗下Leagold LatAm Holdings B.V.(以下简称“LatAm”) 和 Luna Gold Corp.(以下简称“LGC”)100%股权，获得Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100% 权益。

　　布鲁可(00325)：近日多产品矩阵亮相巴西圣保罗动漫展览会，圣斗士星矢IP引关注

　　近日，在巴西圣保罗动漫展览会上，布鲁可携众多产品首次亮相，展出了变形金刚、圣斗士星矢、新世纪福音战士、DC、侏罗纪世界等10多个全球知名IP的近60款产品，其中圣斗士星矢、变形金刚等IP近10款新品迎来首展。值得一提的是，布鲁可积木人圣斗士星矢群星版第3弹黄金十二宫①在本次展会上进行全球首发，其余国家及地区也将陆续上市，吸引了现场玩家的广泛关注。

　　万联证券指出，近年来，伴随Z世代消费崛起及情绪价值需求凸显，IP经济在传媒行业中持续高速发展，谷子、卡牌、盲盒等形式在衍生品市场里呈现强劲增长态势。该行认为，随着优质IP跨媒介开发深化，其商业化变现具备广阔成长空间，IP经济未来市场规模具备较高增长潜力。