周庄/文

　　十月稻田正在步入新周期。

　　近日，公司发布盈利预告，预计2025年集团经调整净利润（非国际财务报告准则计量）约5.5亿元至5.9亿元，较2024年增长约57.6%至69.1%。

　　十月稻田在公告中指出，净利润增长主要得益于公司顺应健康与便捷饮食趋势带来的发展机遇，立足“主食+休食”进行战略布局，在产品多元化与渠道渗透拓展等方面持续发力。

　　这片市场，正展现出新的发展潜力。

　　健康化红利释放

　　沙利文数据显示，厨房食品在2018-2022年市场规模的复合年增长率（CAGR）为3.1%、2022-2027年CAGR 预计为3.3%，2027年将达到2.2万亿。

　　从结构看，大米作为基础品类，增长也相对平缓，2022-2027年CAGR预计为1.8%，2027年市场规模预计为0.79万亿；而杂粮、玉米等品类增长较快，同期CAGR领先，预计2027年规模分别达到0.35万亿元和0.26万亿元。

　　尽管大米增长空间有限，但作为高频、刚需的品类，“吃好、吃得健康”带来的消费升级持续推动行业结构优化，大米的包装化率、优质产品占比都在持续提升。十月稻田凭借在中高端市场的扎实布局，份额持续扩大，已迅速成长为优质大米领域的领先企业。

　　2024年，十月稻田收入、调整后归母净利润分别为57.45亿元、3.49亿元，对应2020-2024年CAGR分别为25.35%、12.1%。分产品看，十月稻田2024年大米、杂粮&豆类及其他、干散货及其他的收入分别为40.14、4.7、4.46亿元，2020-2024 年CAGR为21%、6%、50%。

　　2025年中期业绩进一步验证了这一趋势：公司通过优化大米产品结构，提升高端产品占比，实现了收入的稳健增长与盈利质量同步改善。

　　市场集中度亦有提升空间。2022年的包装大米的CR5（头部5家企业累计市场份额）为13.8%，对比之下食用油、面粉及调味品的CR5分别为60%、21%及15%，行业整合潜力仍大。

　　更重要的是，十月稻田完成了从“厨房食品企业”到“家庭食品行业创新者”的战略定位升级，并围绕现代家庭健康、便捷、多元化的饮食需求，构建了“主食+休食”的立体化产品矩阵，通过业务结构的优化实现营收增长。

　　目前，十月稻田已成功打造以玉米为代表的第二增长曲线，通过创新开发覆盖多元消费场景的轻食化、零食化玉米产品系列，将传统主食拓展为广受欢迎的休闲食品。这种“基础业务+创新品类”的双轮驱动模式，不仅增强了公司的抗风险能力，也为长期可持续发展奠定了坚实基础。

　　随着健康意识提升，低脂、高纤维、高蛋白等健康饮食成为消费新趋势。玉米和杂粮饭团都因含有膳食纤维、热量低、易饱腹等特点成为热衷健康饮食的消费者日常主食和代餐的重要选择。据久谦数据，自2024年以来，十月稻田在电商平台的玉米规模一直为市占第一。

　　生态优势持续巩固

　　营利双增背后，是十月稻田扎实的产业生态。

　　以大米为例，对于定位于中高端赛道的品牌而言，能否在地理标志的核心产区建立完善的供应链变得尤为关键。

　　而十月稻田对此早有深耕。

　　东北凭借其独特的自然环境和地理条件，被视为国内最优质的农业产区之一。十月稻田从2013年开始陆续在粮食核心产区建立6大产业基地，包括黑龙江五常、辽宁新民、吉林松原、广西南宁、内蒙古敖汉等地，其中五常大米、敖汉小米均为国家地理标志产品。而十月稻田的子公司五常市彩桥米业，也是五常大米新国标的主要起草单位之一。

　　采购方面，公司深入田间、直连农户，与合作社、专业供应商建立长期稳定合作，凭借信誉与规模成为产区信赖的合作伙伴。稻谷采收后带壳储存于低温仓，保持水稻休眠状态，以锁住养分与口感。公司采用订单式生产模式，实现了从市场需求到生产环节的精准对接，在提升加工效率的同时保障了产品新鲜度。

　　生产与配送体系也日益完善。截至2025年上半年，十月稻田已投入超过二十条自动化生产线，并在上海、天津、成都、沈阳、东莞设立五个自营区域配送中心及十余个地方仓库，形成高效现代化的仓配网络，保障履约时效。

　　在产品力支撑下，十月稻田的渠道优势显著。公司持续深化线上线下全渠道布局：线上通过京东、天猫等平台精细化运营保持领先地位，线下则借助与山姆、胖东来、盒马等优质零售终端的战略合作扩大覆盖。此外，公司已与零食量贩头部系统达成合作，进一步拓展销售网络。

　　正如浙商证券研报所指，十月稻田早已超越传统农产品公司模式，成为以新消费运营思路驱动增长的企业，紧扣健康饮食趋势，持续开拓市场。

　　这一切，正为十月稻田打开更广阔的未来空间。

　　本文仅供参考，不作为任何投资建议。