11月13日晚间，京东集团股份有限公司（以下简称“京东”）发布了2025年三季度业绩。第三季度，京东收入为2991亿元，同比增长14.9%，超出市场预期。受益于多年投入建设的超级供应链持续释放创新动能，京东的核心零售业务市场地位持续加强，外卖等新业务稳步增长，活跃用户和购物频次保持强劲增长，依托超级供应链的创新惠及每个生产者、消费者。

　　在业内人士看来，过去二十年，零售业竞争的核心维度是“速度”。京东通过构建全球领先的供应链能力，不仅在履约时效上建立起优势，更实现了从交易、配送到需求预测乃至上游设计、生产等全链路的确定性。

　　而供应链的本质是系统性效率的竞争，随着AI技术在数据智能分析与具身智能执行两大方向的突破，京东所打造的“超级供应链”正从追求单一环节的“高效”，演进为驱动全产业链的整体“协同与稳定”，从而在更高维度上重塑产业竞争力。

　　驱动自身高质量增长

　　推动行业健康发展

　　今年“11.11”期间，京东成交额再创新高，下单用户数与订单量分别实现同比增长40%和近60%。这一消费活力的释放，反映出京东以“超级供应链”为核心的基础设施正持续推动新供给、创造新需求，逐步形成生产、流通与消费之间的良性循环。

　　在商品侧，京东通过C2M（用户直连制造）等模式深度联动产业端，推动新品供给提质扩容。第三季度定制新品数量达去年同期5倍，家电、美妆、3C等重点品类定制产品增长显著；京东超市包销定制产品突破1万种，成交额同比增长超80%。京东服饰上线“JDFASHION”标识强化品质认知，京东健康通过全网首发超30款新特药，巩固其在稀缺药品领域的供应链优势。

　　在渠道与业态层面，京东持续推进线上线下融合，以多元场景触达用户。截至三季度末，京东3C数码门店突破4000家，京东MALL、电器城市旗舰店及养车门店等实体网络持续扩展。京喜自营启动“产业带厂货优选计划”，推动超10万家工厂接入零售主渠道；采销直播与店铺直播订单量分别实现同比增长140%、180%。

　　超级供应链的能力，逐步延伸至本地生活与服务领域，构建“商品+服务”协同生态。京东外卖自上线以来，已吸引超200万家品质餐厅入驻。七鲜小厨凭借“现炒透明”模式，带动周边三公里餐厅订单增长超12%。京东旅行在“11.11”期间酒店与机票订单分别同比增长近8倍和超6倍；京东家政已拥有超5万名自营保洁师，服务覆盖全国111个城市。

　　报告期内，京东的核心零售业务市场地位持续加强，其中，外卖等新业务三季度收入同比增长214%，环比二季度实现加速增长。

　　在业内人士看来，通过供应链的整体优化与跨业态协同，京东正逐步摆脱单纯依赖低价的竞争模式，转向以效率提升、品质保障与服务创新为支撑的高质量发展路径，为实体产业与消费市场注入持续增长动力。

　　百联咨询创始人、零售电商行业专家庄帅对《证券日报》记者表示，从业务逻辑上看，这实质是一种“高频带低频”的策略，即通过外卖等高流量业务，带动实物电商等低频消费。而引入酒旅这类业务，虽同样低频，但其高利润特性及背后强劲的产业供应链需求，例如对床品、洗漱用品、装修建材等的集中采购，能与京东现有的供应链体系形成协同效应。

　　持续投入建设超级供应链

　　融合AI服务千行百业

　　京东超级供应链体系的构建，源于其长期以来的战略投入与持续迭代。

　　早在18年前，京东便以前瞻性布局启动自建物流体系；8年前，公司进一步明确全面技术转型的战略方向，为供应链能力升级奠定基础。截至今年第三季度，京东在供应链基础设施方面的资产规模已达到1743亿元。

　　在技术落地层面，京东物流自主研发的“智狼”货到人系统，在成功应对京东618、京东11.11等高峰实战考验后，目前正加速在全国范围内推广。此外，京东物流近期宣布，将在未来五年内采购300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机，全面应用于物流供应链的各个环节。

　　自2017年全面推进技术转型以来，截至2025年第三季度，京东体系累计研发投入已接近1600亿元。在今年9月份举办的“京东全球科技探索者大会”上，京东科技宣布将在未来三年持续加大投入，推动形成规模达万亿元的AI产业生态。

　　超级供应链与人工智能的深度融合，已成为AI技术在产业端落地的重要体现。

　　目前，京东正持续推进AI在零售、健康、物流、工业四大核心场景的应用深化。京东健康正式发布“AI医院1.0”，在业内首次构建由AI驱动的“医—检—诊—药”全流程服务闭环。京东工业则推出行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，并同步发布覆盖汽车制造、钢铁冶金、能源电池、机器人等十大重点行业的场景化解决方案，助力工业领域实现“降本万亿”目标。

　　中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，京东所构建的超级供应链能力，是其长期技术投入与基础设施建设的系统成果。在C2M反向定制方面，供应链已从传统通路升级为覆盖全链的产业赋能体系，精准对接需求；在全链路协同方面，依托数字化工具连接上下游构建高效生态，提升供需匹配效率。

　　“这一体系不仅是京东自身发展的核心支撑，也正逐步成为服务千行百业、推动实体经济提质增效的数字化基础设施。”郭涛如是称。

　　“第三季度，我们的用户规模与购物频次保持强劲增长，年度活跃用户数在10月份突破7亿大关。”京东首席执行官许冉表示，“整体来看，我们各项业务均取得稳健进展，相信它们将协同发力，充分释放我们整体业务生态的长期发展潜能。”