11月24日，电解铝龙头创新实业在港交所上市，股价首日收盘报涨32.76%。记者梳理同花顺iFinD数据发现，截至24日，年内已有89只新股在港上市，募资总额达2582.75亿港元，新股上市数量、融资规模较2024年同期分别增长53.45%、259.45%，其中，A+H公司新增17家，合计募资约1364.89亿港元，贡献了年内首发募资额的一半以上。
398家企业扎堆赴港上市
今年，港股IPO迎来“爆单”。记者梳理iFinD数据发现，今年以来，港股市场IPO呈现井喷式增长格局，截至24日，新提交港股上市申请的企业达398家，远超去年全年的115家，也是近十年排队数量最多的一次。去年10月，香港联交所和证监会宣布将优化新上市申请审批流程，上市排队周期也在缩短，蜜雪集团从年初第二次递交申请到正式上市用时仅2个月。
来自毕马威的数据显示，今年前三季度，全球IPO募资总额1116亿美元，较2024年同期增长30%，IPO宗数同比增长5%至930宗。其中，港交所以236亿美元融资额重夺全球榜首，美国纽交所（171亿美元）、纳斯达克（157亿美元）位居第二、第三。在毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌看来，今年香港将再次登上全球证券交易所IPO募资额的榜首。
各季度业绩有何亮点？iFinD数据显示，今年一至三季度香港IPO发行数量分别为16宗、27宗、25宗，募资总额分别为186.70亿港元、902.11亿港元、788.65亿港元。各季度数据较去年同期均出现明显增长，四季度以来IPO速度进一步加快，截至24日，已有21宗IPO募集资金约705.30亿港元。
从募资规模来看，募资在100亿港元以上的上市公司有8家、占比8.99%，募资在50亿港元至100亿港元的4家、占比4.49%，募资在10亿港元至50亿港元的31家、占比34.83%，募资在10亿港元以下的45家、占比50.56%，东阳光药获批零募资上市。其中，募资金额排名前十的新股累计募资1546.70亿港元，占年内募资总额比重达到59.89%。
从行业分布来看，药品及生物科技类18家、工业工程类11家、软件服务类10家、食物饮品类9家、汽车类5家、家庭电器及用品类5家；“吸金”超200亿港元的行业有工业工程（798.18亿港元）、黄金及贵金属（319.77亿港元）、汽车（294.85亿港元）、药品及生物科技（248.17亿港元）、软件服务（225.60亿港元）、食物饮品（212.97亿港元）。
新股首日表现也颇为乐观。除零募资上市的东阳光药外，今年港股IPO的另外88家公司中，63只新股实现首日上涨，14只在上市首日上涨超1倍，涨幅最大的金叶国际集团收盘涨约330.00%；江苏宏信等4只新股上市首日收盘价与发行价持平；21只新股上市首日出现破发，破发率仅为23.86%、维持在较低水平，跌幅最大的海螺材料科技跌约47.67%。
“A+H”股抢抓市场“窗口期”
港股募资“爆单”背后，“A+H”双上市模式功不可没。
去年10月，香港联交所和证监会的联合声明提到，对符合相关条件的A股上市公司，若提交完全符合规定的申请，监管机构只会发出一轮监管意见，监管评估周期缩短至30个工作日内。今年5月，港交所再推出“科企专线”服务机制，以进一步便利特专科技公司（18C类）及生物科技公司（18A类）申请上市。
在政策加持之下，“A+H”上市公司数量已达167家，今年内新增17家。新增的“A+H”上市公司多为行业龙头，截至24日，仅吉宏股份A股市值未达百亿元，7家突破千亿元，分别为宁德时代（1.69万亿元）、恒瑞医药（4026亿元）、赛力斯（2169亿元）、海天味业（2158亿元）、三一重工（1868亿元）、三花智控（1742亿元）、蓝思科技（1400亿元）。
“对A股市场市值较大或表现优异的企业而言，大多数都有着全球化业务的资金需求，借道港股链接全球资本确实比较便利。”香港恒生大学商学院经济与金融学系教授曹夏平分析称，香港独特的地位和制度，使得港交所成为连接中国内地与国际资本市场的“超级联系人”，这是A股市场暂时无法替代的。
记者注意到，截至目前，仅宁德时代、招商银行、恒瑞医药、药明康德、美的集团、潍柴动力6家企业的H股较A股出现溢价状态。在曹夏平看来，目前港股估值整体偏低，H股估值一般来说确实低于A股，折价和破发也是市场对“A+H”股持担忧情绪的表现，但更值得关注的是港股的流动性和交易活跃度等指标。
对港股IPO排队上市数量本轮再创新高，曹夏平将其归为受需求侧、供给侧双重因素叠加影响，一方面，A股市场IPO排队周期过长、不确定性高，当机构投资者有迫切退出需求时，会“退而求其次”前往港股；另一方面，中概股赴美上市目前面临诸多外部不确定性，部分企业或早期投资者因不愿承担风险而转向港股。
港股上市热还能持续多久？“香港股市作为全球重要的金融中心之一，这波IPO热潮其实对应着港股市场的整体回暖，像是今年内恒生指数持续上涨，另外就是受国际资本对优质中国资产配置的推动。”曹夏平也提醒，随着股指回调、投资者资金配置到位，投资窗口期无法长期持续，届时港股融资热也将随之迎来新一轮“降温”。
