3月20日，“港股白酒第一股”珍酒李渡发布2024年业绩公告显示，报告期内，公司实现收入70.7亿元，同比微增0.5%；经调整净利润16.8亿元，同比增长3.3%；不过，权益股东应占利润暴跌43.1%，降至13.24亿元。尽管利润承压，公司仍宣布派发7.12亿港元股息。

　　截至2024年12月31日止年度，核心品牌珍酒贡献了公司約63.4%的收入。根据财报，珍酒2024年收入44.8亿元，下滑0.8%，毛利下降1.5%。而2021年—2024年,珍酒销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨，四年的数据连续下滑，颓势明显。

　　公开信息显示，珍酒李渡存在价格倒挂现象，即产品的零售价低于一批价，导致渠道利润被压缩。相关电商平台信息显示，主力产品珍十五6瓶整箱京东自营价约为2260元，平均一瓶377元，与建议零售价形成倒挂，经销商库存周转天数攀升至180天以上。

　　为了防止价格继续下跌，公司采取了限供策略，但市场需求疲软，经销商库存压力巨大。据财报数据，截至2024年末，珍酒李渡集团经销合作伙伴增至3204家，体验店达1097家，零售商3334家，合计7635家。经销商数量虽增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，

　　与A股白酒板块近日强劲走势不同，从珍酒李渡3月20日股价下跌3.8%，3月21日开盘再次下跌1.09%，至7.27港元/股。上市发行的10.82港元到最高点的13港元，再到如今的7港元左右。短短两年珍酒李渡的股价走出了一波“过山车”式的行情。股价“破发”不仅让投资者损失惨重，也让曾经的“酱酒黑马”光环褪去。