冲刺港股上市4年，5次递表，3次通过聆讯，5月16日，绿茶集团（06831.HK）正式登陆港股上市。

　　绿茶集团的发售价为7.19港元，上市首日，截至收盘，报6.29港元，下跌12.52%，市值为42.36亿港元。绿茶也是继小菜园之后，又一家登陆港股上市的中餐，不过相比小菜园上市首日股价上涨14.12%，绿茶在二级市场的表现要逊色一些，市值不到小菜园的一半。

　　此次IPO，绿茶集团还引入了8名基石投资者，包括紫燕食品、安吉两山、银泰创始人沈国军旗下ActionChain、正大食品、华宝股份、烟台同翔、山东绿联食品、上海琴雨食品，合计认购金额8733万美元，其中紫燕食品认购金额最多，为3500万美元。

　　四年五次递表终上市

　　绿茶集团市值不到小菜园一半

　　绿茶脱胎于杭州灵隐路的一家绿茶青年旅舍，旅舍创始人王勤松及妻子路长梅在给背包客提供配套餐饮时，开发出了烤鸡、火焰虾等融合菜式，价格亲民，颇受旅客欢迎。后来，王勤松和路长梅关掉了青年旅社，2008年在杭州西湖龙井路开了第一家绿茶餐厅，主打中式融合菜，以高性价比取胜。绿茶曾是杭州当地的等位王，新浪财经报道称，2014年，绿茶的翻台率曾达到6-8次/天。

　　绿茶早在2021年3月就递交了港股上市申请，经历了2次重新递表，2次通过聆讯，3次招股书失效后，在2022年10月暂时停止申请上市。直到2024年6月，绿茶再次启动上市，重新递表，并在2024年12月更新招股书，这也是绿茶第5次递交上市招股书。

　　在绿茶餐厅之前，上一家登陆港股上市的中餐企业是小菜园——小菜园打破中餐3年“上市荒”，在2024年12月20日上市。小菜园发售价为8.50港元，上市首日股价收盘上涨14.12%，报9.70港元，市值为114亿港元，而截至今年5月16日收盘，小菜园的市值为102.9亿港元，明显高于绿茶集团的42.36亿港元。

　　相比小菜园，绿茶的业绩要略逊一筹。2024年，绿茶实现营收38.38亿元，同比增长6.94%；净利润为3.50亿元，同比增长18.24%。2024年，小菜园实现营收52.10亿元，同比增长14.52%，净利润为5.81亿元，同比增长9.13%。

　　截至2024年年底，绿茶集团拥有餐厅465家，净增加门店105家。而截至今年4月28日，绿茶集团拥有餐厅493家。截至2024年年底，小菜园拥有“小菜园”品牌门店667家，净增长门店131家。

　　绿茶去年降价但是翻台率下滑

　　广东市场去年收入下滑

　　过去三年，绿茶的开店速度有所加快。2022-2024年，其新开餐厅分别为47家、89家、120家，同期，其关闭餐厅分别为7家、5家、15家，去年关闭门店有所增加。

　　尽管开店速度有所加快，但是去年绿茶多项餐厅经营指标出现下滑，翻台率、人均消费、同店销售额等均出现负增长。具体而言，2024年，绿茶餐厅整体接待顾客数6807.1万人，同比增长了17.52%，人均消费减少了5.6元至56.2元，翻台率从3.30次/天下跌至3.00次/天，同店销售额增长率为-10.3%，而上一年同期则为26.2%。

　　实际上，过去三年，绿茶的人均消费水平逐年下降，2022年-2024年，其人均消费分别为62.9元、61.8元和56.2元。对于去年人均消费下降，绿茶指出，主要是在当前的经济环境下消费者行为普遍改变，以减少外出用餐的支出及次数。

　　按照市场区域划分，绿茶的收入可分为华东、广东、华北以及其他地区。去年，绿茶来自华东和其他地区的收入上涨，而广东及华北市场收入下滑，其中，华东收入同比增长13.36%至11.08亿元，其他地区收入同比上涨23.48%至11.68亿元，广东市场收入下跌了6.38%至7.63亿元，华北市场收入同比下跌了11.44%至6.27亿元。