阿里最近又搞了个大动作，2025年12月4日披露的一份财报里透露：公司在当年5月已经把土耳其即时配送平台Trendyol GO 85%的股权卖给了Uber，作价约7亿美元（约50亿元人民币），还因此赚了60亿元的投资收益。这笔交易虽然没让股价大起大落，但在我眼里，它释放的信号可不简单——这不仅是资产变现，更像是阿里在全球战略上的一次重新校准。
从全面出海到聚焦核心：阿里的“减法”逻辑
阿里和Trendyol的故事始于2018年，当时收购其多数股权被视为布局中东欧市场的关键一步。而Trendyol GO作为旗下的即时配送品牌，这些年发展得并不差：2024年完成超2亿单，交易额达20亿美元，覆盖9万家餐厅和1.9万名骑手，稳坐土耳其本地生活头把交椅。但这次出售85%股权并保留15%，说明阿里已不再追求控制权。这背后不是业务不行，而是战略变了。从2024年底开始，阿里接连退出银泰、高鑫零售，减持美凯龙、B站、小鹏汽车、圆通等非核心资产，明显在做系统性“瘦身”。所有动作都指向一个方向：资源必须向AI和公共云倾斜。
钱往哪儿花？答案是饿了么+淘宝闪购的即时零售大战
为什么偏偏这时候卖掉一个增长不错的海外业务？CEO吴泳铭说得明白：现在是构建AI基础设施和消费平台的关键投入期。阿里不仅坚持三年投3800亿到AI与云，还准备追加。可钱不是天上掉的，就得从别的地方腾。Trendyol GO虽好，但跟国内主战场协同弱，还得持续烧钱应对竞争。反观国内，阿里正全力押注即时零售——2025年4月升级淘宝闪购，整合饿了么400万骑手和300万门店；7月宣布要砸500亿参战外卖。结果也看得见：截至2025年9月的季度，阿里即时零售收入达229.06亿元，同比增长60%，单位经济效益明显改善。显然，管理层更愿意把子弹打在离自己近、协同强、增长确定性高的战场上。
留股15%：退出不代表告别，合作窗口依然敞开
有意思的是，阿里没彻底清仓，还留着15%的股份，并按公允价值计量。这种“变现+留权”的操作很聪明——既拿到了真金白银改善现金流，又没完全切断联系。尤其Uber接手后亲自下场土耳其市场，未来如果生态联动起来，阿里仍有机会分享区域增长红利。招商证券预测FY2026到2028年阿里Non-GAAP净利润将大幅回升，资本市场对这一系列调整总体持审慎乐观态度。说到底，这次出售不是溃退，而是在多重压力下的理性选择：地缘风险、本地竞争加剧、盈利周期拉长，都让长期持有变得不那么划算。收缩战线，是为了更精准地冲锋。
