｜2025年12月2日星期二｜

　　NO.1惠氏营养品和雀巢婴儿营养品在中国市场将迎来合并

　　12月1日，据报道，根据最新安排，在大中华区市场，惠氏营养品业务和雀巢婴儿营养品业务计划合并，并于2026年1月1日正式成立雀巢营养品业务。据《每日经济新闻》记者向雀巢中国方面求证，此消息属实。2012年，雀巢收购了辉瑞旗下惠氏营养品，时隔13年，雀巢和惠氏的婴幼儿营养品业务在中国市场迎来合并。

　　点评：对雀巢而言，此次整合双方品牌、渠道与研发优势，契合其全球组织简化战略，将强化资源协同与市场响应效率。对婴幼儿营养品板块，在出生率承压、国产替代提速的背景下，头部外资品牌的整合将加剧市场竞争聚焦度，推动行业向规模化、高品质方向进一步集中。

　　NO.2 82岁爱马仕继承人被骗150亿美元细节曝光

　　近日，爱马仕第五代继承人尼古拉·皮埃什被骗150亿美元的惊人案件细节逐渐浮出水面。他公开指控称，自己曾拥有的大量爱马仕股份已经“蒸发”，而他曾信任了长达25年的财富管理人埃里克·弗雷蒙德是幕后“玩弄阴谋诡计”的罪魁祸首。

　　点评：对奢侈品板块，此案暴露了超高端财富管理中的信任风险与监管漏洞，将推动行业头部企业强化股权锁定与内控机制。对于股市整体而言，这一极端案例为高净值人群资产配置敲响警钟，也让市场更重视上市公司股权结构透明度与委托理财风险管控。

　　NO.3 美可卓蓝胖子回应假奶粉事件

　　近期，部分网上直播间及非正规渠道销售的“蓝胖子”奶粉涉嫌假冒伪劣，“假奶粉奶精加淀粉”相关话题引发社会关注。12月1日，据报道，美可卓专卖店店铺工作人员对假奶粉报道回应称，Maxigenes美可卓蓝胖子奶粉是100%澳大利亚原装进口的正规产品。为了确保消费者购买到100%正品，强烈建议通过美可卓官方授权的渠道购买，并认准美可卓品牌。

　　点评：对美可卓而言，假货可能影响品牌口碑传导，考验其渠道管控与品控溯源能力，进而影响投资者对其市场运营效率的判断。对跨境母婴及乳制品板块，此事将加速行业对渠道合规性与溯源技术的重视，推动头部品牌强化官方渠道布局与防伪体系。

　　NO.4盒马鲜生前CEO李卫平掌舵高鑫零售

　　11月30日晚间，高鑫零售披露，李卫平获任高鑫零售执行董事兼首席执行官，沈辉因家庭事务原因辞任高鑫零售执行董事、首席执行官职务，相关人事变动均自2025年12月1日起正式生效。公告显示，李卫平今年47岁，在零售行业积累了逾20年的管理经验。她于2018年加入盒马，先后担任华北北京大区总经理、盒马鲜生CEO、盒马首席商品官等重要职务，离任前在盒马总裁办任职。

　　点评：高鑫零售迎来李卫平掌舵，正值公司剥离阿里系后陷入亏损、推进门店调改与社区化转型的关键期。对高鑫零售而言，李卫平在生鲜运营、线上线下融合及用户体验上的丰富经验，有望加速其业态升级与效率提升，强化投资者对其转型突破的预期。