京东健康这份成绩单有点意思
看到京东健康最新财报时，我第一反应是：互联网医疗这个赛道果然还在加速。收入同比增长近三成，经营盈利翻倍增长，这个增速放在当前经济环境下确实亮眼。更值得玩味的是，他们不只是在卖药——和礼来、拜耳这些药企巨头的战略合作，智慧血糖管理体系的搭建，还有与协和医院的AI门诊合作，明显是在下一盘"医疗+科技"的大棋。
让我想起平安好医生的剧本
这场景莫名熟悉。记得今年8月平安好医生发中报时，财报前股价还跌了近7%，结果业绩超预期后直接冲高到18.2港元，创下四年新高。但后来股价就像坐过山车，现在又回落到15港元附近。你看，市场对互联网医疗企业总是这样——既为业绩惊喜鼓掌，又对持续性将信将疑。京东健康现在这个28.7%的增速，会不会也面临同样的期待与质疑？
新特药首发背后的算盘
财报里最让我在意的是"新特药全网首发"这个定位。把恒瑞的干眼症新药、拜耳的乳果糖这些独家产品放在平台首发，这招够狠。相当于在医药电商这个红海里硬生生划出块蓝海。不过话说回来，当年平安好医生也是靠与迈威生物的合作刺激过股价，但单靠合作带来的短期刺激能维持多久，各位老铁心里都得打个问号。
智慧医疗的故事能讲多久？
和鱼跃、三诺搞智慧血糖管理，跟协和医院玩AI门诊，这些动作看着高大上，但咱们得清醒——医疗信息化可是个烧钱的无底洞。看看平安好医生，虽然医疗生态布局被机构看好，可市场还是时不时担心它的盈利持续性。现在京东健康经营利润率冲到历史新高的8%，后续要维持科技投入和利润增长的平衡，这个走钢丝的功夫可得练好。
流感季可能是下一个催化剂
美银证券提到在等流感季节明朗化，这话里有话啊。互联网医疗平台向来是"小病引流量，大病赚利润"，要是今年冬天流感爆发，线上问诊和药品销售大概率会再冲一波。不过别忘了，去年冬天平安好医生也吃过疫情红利的甜头，但季节性因素消退后，股价照样要面对现实考验。
作为老韭菜，我的建议是：这份财报确实漂亮，但千万别被单季度数据冲昏头。互联网医疗这个赛道，既要看业绩增速，也得盯紧现金流；既要看战略布局，也得验证落地效果。要不要跟这趟车，各位还得自己掂量——毕竟医疗行业的政策风险、科技投入的不确定性，可都不会写在财报的漂亮数字里。
