11月27日晚，羽绒服龙头波司登（HK03998）发布截至2025年9月30日止6个月的中期业绩。报告期内，波司登实现营收89.28亿元，同比上涨1.4%；净利润12.01亿元，同比增长5.2%，创近年来同期历史新高。

　　记者注意到，其主营业务“品牌羽绒服”收入提升8.3%至65.68亿元，其中自营渠道收入同比增长6.6%至24.11亿元；批发渠道收入同比增长7.9%至37.01亿元。但波司登旗下品牌雪中飞告别往年同期的快速通道，其收入同比下降3.2%至3.78亿元。

　　前段时间，“雪中飞”因代工阿迪达斯而备受市场关注。彼时，多位行业人士告诉记者，“雪中飞”代工国际品牌并不让人意外，说明国产厂商现在具有大牌认可的制造代工能力。中国本土品牌的制造标准、品控体系和工艺水平，已经达到了国际一线品牌的要求。而消费者在找到了国际大牌的“平替”后，可能会更倾向于购买国货。

　　针对雪中飞在中期财报中的负增长问题，11月28日中午，波司登集团执行董事兼执行总裁梅冬在财报交流会上向包括《每日经济新闻》在内的媒体表示，“通过10月和11月（销售），雪中飞已经由负增长转变成了正增长，且同比增长约二十几个点”。

　　据梅冬透露，波司登会在资源上持续给“雪中飞”赋能。“今年，我们对雪中飞品牌的投入显著高于过去几年，除了渠道资源投入外，重点倾斜于品牌营销、产品研发等资源的投入”。