中证智能财讯波司登（03998）11月27日披露2025-2026年中期报告。截至9月30日的6个月内，公司实现营业收入89.28亿元，同比增长1.4%；归母净利润11.89亿元，同比增长5.28%；据报告显示，波司登基本每股收益为0.1035元，平均净资产收益率为7.26%。公司2025-2026年中期分配预案为：每股派息0.063港元。

　　以11月27日收盘价计算，波司登目前市盈率（TTM）约14.92倍，市净率（TTM）约3.33倍，市销率（TTM）约2.05倍。

　　公司主要从事羽绒服品牌组合的开发和管理的控股公司，通过四个分部运营。羽绒服分部从事采购及分销品牌羽绒服及相关产品以及若干品牌授权业务。贴牌加工管理分部从事采购及分销贴牌加工产品业务。女装分部从事采购及分销品牌女装业务。多元化服装分部从事采购及分销四季化服装业务，包括校服及童装等。

　　报告期内，公司平均净资产收益率为7.26%，较上年同期下降1.13个百分点。

　　资产重大变化方面，截至2025年9月30日，公司应收票据及应收账款较上期末增加284.62%，占公司总资产比重上升11.86个百分点；存货较上期末增加19.86%，占公司总资产比重上升2.3个百分点；其他非流动金融资产较上期末减少77.54%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；货币资金较上期末减少2.66%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年9月30日，公司应付票据及应付账款较上期末增加21.69%，占公司总资产比重上升5.06个百分点；递延所得税负债较上期末减少43.25%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；应交税费较上期末增加43.09%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；短期借款较上期末增加9.11%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

　　报告期内，公司流动比率为1.77，速动比率为1.35。