持有美团 持仓成本112，做为一名股市老鸟，胜多负少，曾经在18年稍亏3%，19年挣19%，20年12% ，22年8%、23年3.5%，24年65%。自从25年7月份买入美团后一路加仓到80w，持股体验差到极点，我也曾经忍受过腾讯从300跌到180的惨痛经历，但最后都收益满满。
    本人根据多年被割的经验总结几点。

 1、港股流动性太差；有时候港股的股票能低估到令人叹服，举例：24年香港证券ETF一直在0.89左右，本人一举买入150多万，坚信坚信价值一定会回归，持有9个月收获满满。
  2、美团在25年7月份买入后，低估了外卖大战的惨烈程度、持续性，原本在双11之后淘宝闪购补贴明显下降，今年开年淘宝接入千问后 补贴又增加了，但是整体烈度低于去年双11之前。
3、原本市场预期双11后，外卖大战归于理性，现在重燃战火打破了原有预期。

4、美团公司在我对这家公司的分析，管理层还是可靠的，回购也是诚意满满，可惜现在公司需要钱。

5、公司缺乏象限力度，不性感。
6、市场份额丢失10%左右、合规成本上升、海外扩张一直亏损。

7、腹背受敌，到店受到抖音攻击。
基本面变化分析。
1、依然占据市场的绝对第一，市场份额降低了，但单量是提高了的，单量60%，GMV65%。
2、盈利2-3年内能恢复，并创新高的可能性极大，600亿以上。
3、估值倍数到15-18倍问题不大。
4、海外部分盈利应该是确定的事情，市占率到25%以上就可以实现盈利，香港、沙特阿拉伯已经实现。

5、小象超市实现盈利可期，自有品牌的利润高。

6、每单外卖不用券比淘宝贵5元，用券后贵2-3元，保持一定的溢价，仍能占据绝地第一，这应该是核心竞争力。

7、到店抖音只在大型连锁上面有优势，小商家被美团吊打。

8、美团在机器人、AI方面的投资能力我觉得已经超过了腾讯。

理想情况下，外卖400亿+到店200亿+海外100亿+小象超市与送酒100亿  ，每年能挣800亿

总结：在一线城市美团市场占有率稍有松动，但对淘宝对比有溢价能力，如果淘宝闪购能盈利，美团每单外卖就是2元，看着都流口水；耐心持有；坚定信心。美团依然存在与腾讯强强联合的可能性。

计划：本人坚定持有、择机增持到200万，利润恢复到外卖大战之前，估值到18倍，走人。

立帖为证，出家人不打诳语。