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发表于 2025-05-30 10:32:12 东方财富Android版 发布于 北京
美团和小米这两个公司的类型不一样, 所以投资的逻辑不一样, 我两个公司都买,逻辑是:
先说美团:美团的优势是互联网平台型公司,这类公司往往可以做到赢者通吃,美团的利润率可以做到很高,但初期竞争十分残酷,但是美团已经战胜,形成领先的格局壁垒就会很高,当然美团的技术壁垒也一样是很高的,不可低估(算法、经过千锤百炼的运营模式和配套系统),但平台公司在近期会受到一定的限制,主要是一旦形成垄断将会影响市场,和对其他行业的影响格局,造成现有市场模式的变化而引起一定的不稳定因素, 所以在其利润率,进一步扩张上都会受到监管的严格管控。此外近期因JD加入的外卖市场价格战及舆论战导致恐慌和超卖行情,其实看清局势(外卖战JD必败结局,以及美团闪购会抢占新的市场份额,这些已经有分析)当下是布局的比较好的时机。
再说小米:小米是先进制造业的代表,是国家大力扶植的企业样板(这点无脑黑子们一定不认可,没必要给这些低认知群体过多解释和辩论,股市是高认知群体挣钱的地方,也是低认知群体被割韭菜的地方),加上近期的几个产品领域都有质的突破(汽车、家电、手机高端化、soc,AI等)并做到了行业标杆的地位,所以近期股价蒸蒸日上的原因之一, 否则以两年前的局势大家绝不会想到小米的PE会超过美团。但小米当下面临几大挑战(同时也是其优势):
一个是由于小米股价近一年飞涨,叠加产品热销导致流量过于大,产品线过于宽并且对现有行业玩家形成的威胁,就落入了木秀于林群体攻之的局面,这需要其稳扎稳打,保持低姿态,保证基本盘别犯错别出质量问题,否则会被潮水般舆论杀死。
二是制造业本身就是很脆弱,很难形成长期领先的产业优势, 这也需要小米不断进行研发投入(需要大量资金,这也是近期配售,发债的原因),以及有成果的突破
三是要占据科技领先地位不断有新领域新突破才行,比如芯片、AI、机器人、VR等等,都得持续大量的投入和布局,此外现有的消费电子、家电和汽车,甚至芯片的基本盘也需大量投入研发和销售服务体系,面临的资金压力也不小。
四是小米的半数收入来自于海外,虽然这有好有坏,但面临当前国际贸易政策的不确定性, 这也是一个不小的挑战和不确定性,限制少就发展好,限制多就不容易扩大规模。
当下小米股价已经相对较高,操作难度大,但也是一个非常有想象空间有故事的公司,美团相对安全,机会比较大,操作起来相对容易。
发表于 2025-05-29 21:41:13 发布于 上海

$美团-W(HK|03690)$ $小米集团-W(HK|01810)$  美团20倍PE和小米40倍PE 你怎么选? 我肯定选美团,美团不折不扣科技+消费,20PE明显低估。美团是真有护城河的。小米有啥?


小米标准制造业股票,科技含量低得很,为什么小米今天不涨,因为小米大机构都是给的车企制造业估值。车卖得再好也不是科技股。


车企里真正会给科技股估值的的只有TSLA。这两个是没法比的。后面小米估值会慢慢向下回归,美团则会向上修复。


说小米是科技股的好好看看小米的历史,有哪个科技是真的做成了的? 小爱? 使用率都不如小度。AI?那个拖鞋大神现在还有声音吗? 本来对小米还有一点科技期望的,但看了最近的很多事情和言论生态。算了吧。祝他成功。

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