进入5月后港股迎来新一轮反弹行情，此前受“外卖大战”冲击影响的美团也从阶段性底部开始回升。

　　特别是五一节后，受益假期消费数据强劲表现带动，美团在港股大型科技股中也相对强势，短线涨幅居前。

　　而值得关注的是，从资金数据来看，在此前与京东“外卖大战”的利空发酵过程中，尽管股价遭受大挫，但美团(03690.HK)反而获得了内外资的逆势加仓。

　　在4月行情中，京东、美团的股价均受外卖大战影响，累计下跌超15%。

　　但据Wind数据显示，截至5月7日，港股通南向资金自4月以来持续流入美团，期间累计增持高达9059.50万股，持股比例也从10.11%攀升至11.59%。按照期间均价计算，累计加仓金额逾120亿港元。

　　此外，香港交易所信息显示，贝莱德在美团-W的持股比例于05月01日从5.77%升至6.02%。

　　综合来看，随着二季度行情中，市场对内需提振预期强化，科技+内需主线关注度有所提升。美团作为消费互联网龙头，股价明显回落后性价比凸显，开始重获部分资金青睐。

　　5月4日，美团发布五一假期“吃喝玩乐”消费数据显示，假期前三天全国本地生活服务消费同比增长25%，全国餐饮堂食订单量较去年同期增长73%，也对美团核心本地商业业务构成利好。

　　东吴证券指出，港股反弹需依赖南向资金持续流入及外资回流，政治局会议明确扩大消费政策基调，服务消费升级领域值得长期布局。

　　另一方面，国金证券在近期的报告中分析称，京东自宣布做外卖以来投入力度较大并且阶段性取得了一定成果。但从中长期来看，美团所构建的商户数量壁垒、用户心智壁垒、数据算法对于履约端的调度壁垒不容小觑，对公司的实质性影响仍待观察。

　　短线而言，在“外卖大战”冲击的负面效应减弱后，美团也开始受益市场对消费需求回暖的预期。

　　国元香港5月8日的报告还指出，一季度经济出现持续复苏的迹象。尤其是消费与投资领域，市场与预期五一假期数据有明显修复，消费将会在未来数月内持续升温。