中证智能财讯同仁堂国药（03613）9月4日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入7.62亿港元，同比增长14.63%；归母净利润2.35亿港元，同比增长6.86%；经营活动产生的现金流量净额为4.8亿港元，上年同期为-3.04亿港元；据报告显示，同仁堂国药基本每股收益为0.28港元，平均净资产收益率为5.8%。

　　以9月4日收盘价计算，同仁堂国药目前市盈率（TTM）约14.29倍，市净率（TTM）约1.83倍，市销率（TTM）约4.31倍。

　　公司主要从事生产和销售中药，公司及其子公司通过三大分部运营：中国香港分部从事在中国香港透过零售店铺销售中药产品及保健品，提供中医诊断服务，以及批发中药产品，其还从事管理使用“同仁堂”品牌的海外实体缴纳的品牌使用费业务；中国内地分部在中国内地批发保健品，以及在非中国内地客户独家分销同仁堂科技及同仁堂股份的同仁堂品牌产品；海外分部在其他海外国家零售及批发中药产品和保健品，并提供中医诊疗服务业务。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为5.8%，较上年同期上升0.07个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4.8亿港元；筹资活动现金流净额-3.18亿港元；投资活动现金流净额-1.58亿港元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上期末增加10.21%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；存货较上期末减少8.29%，占公司总资产比重下降2.71个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少17.04%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；使用权资产较上期末增加8.03%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上期末减少19.71%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；租赁负债较上期末增加28.15%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；应交税费较上期末增加52.62%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；长期借款较上期末减少25.35%。

　　2025年上半年，公司流动比率为18.17，速动比率为11.43。

　　核校：沈楠