“迈入2026年，中国‘十五五’规划迎来开局，制度型开放纵深推进，一整套政策工具持续发力，让我们持续看到中国经济的确定性和可预期性。”近日，渣打银行（中国）有限公司行长兼副董事长鲁静在接受上海证券报记者专访时表示。

　　作为深耕中国近170年、总部位于上海的国际金融机构，渣打银行持续发挥中国与全球市场“超级连接器”的作用，全方位支持中国金融的持续对外开放。对于金融高水平开放、上海国际金融中心建设等话题，鲁静有着切身体会和深入观察。她向记者谈到，人民币国际化正在迈入2.0窗口期，从贸易结算货币向兼具可对冲、可投资、可融资等金融功能转变，其国际地位也将显著提升，为国际货币体系带来一个更加多元、稳定的可行选项。

　　“熊猫债-点心债”生态体系平稳发展

　　2026年伊始，熊猫债发行迎来“开门红”。1月7日，渣打协助德国工业巨头汉高集团在中国银行间市场成功发行3年期15亿元熊猫债。这不仅是汉高集团首次叩响熊猫债市场的大门，也是2026年全市场发行的首笔外资熊猫债，为新一年的市场奠定了积极基调。

　　“随着熊猫债政策环境持续优化，人民币融资成本仍具吸引力，同时投资主体日趋多元化，市场流动性持续改善，熊猫债市场对于境外发行人的吸引力进一步提升。”鲁静说。

　　自2005年首次发行以来，熊猫债历经二十年发展，已迈入制度化、常态化、高质量发展阶段。2025年全年，经交易商协会注册的熊猫债共计发行1633.1亿元，同比增长15.6%。

　　此外，作为离岸人民币债券的代名词，点心债自2007年起步后，发行规模亦持续扩张，发行主体和产品结构日渐优化，逐步从“点心”成为“主菜”。

　　在鲁静看来，上述两种工具已经成为人民币国际化的重要基石：一方面，点心债是“走出去”的离岸人民币融资工具，由国际投资机构协助中国企业在海外业务扩张提供资金；另一方面，熊猫债是“引进来”的境外发行人募集在岸人民币资金，境外机构能够高效地获取中国境内庞大的资本池，并将这些人民币资金留在境内支持业务发展或以人民币形式汇出境外部署。

　　两者的平稳发展推动了人民币国际化的进程。“随着更多人民币投融资工具向海外投资者推出，以及中国制度型开放的持续推进，我们很高兴看到更多国际企业将从人民币这一稳定可靠且使用场景不断拓展的货币中受益。”鲁静表示。

　　通过整合境内外市场，人民币计价的资产池建设持续深化。“这不仅提升了市场效率，降低了波动性，也使得人民币资产对全球投资者更具吸引力。”鲁静说，在国际货币体系面临深刻调整、地缘政治冲突加剧的背景下，“熊猫债-点心债”生态体系为市场参与者提供了有别于以美元主导的投融资替代方案。随着双向跨境人民币流动机制的不断完善，人民币正日益成为可信赖、可使用且可投资的货币。

　　人民币国际化正迈入2.0窗口期

　　鲁静认为，2026年将是中国金融领域制度型开放的跃升之年。她进一步阐释，制度型开放的核心，不只是简单的“敞开门”，而是要“修好路”——围绕跨境资本流动、金融规则指引和要素配置效率进行系统优化，这将直接影响跨境投融资便利化、金融产品创新以及中国与全球市场的连接方式。

　　以上海自贸区建设为例，近年来，渣打积极参与上海自贸区制度型开放的多项创新，为中外企业的跨境资金管理提供专业支持。例如，2025年12月，中国人民银行上海总部发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》正式生效。渣打中国作为首批参与的试点行，同步推出“自贸2.0账户”解决方案，助力自由贸易账户（FT账户）的功能升级第一时间落地。

　　1月19日发布的上海“十五五”规划建议提出，加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心。在“人民币资产双中心”的建设引领下，渣打也切身感受到上海国际金融中心建设所蕴含的巨大机遇。

　　“加快建设‘人民币资产双中心’的规划建议，充分彰显出上海作为国际金融中心，在制度型开放领域持续走在全国前列。”鲁静说，希望能继续发挥渣打的“超级连接器”作用，充分助力自贸区的金融创新开放与上海国际金融中心建设的内在联动，实现离岸与在岸市场的有序对接，助力推进人民币国际化。

　　这种系统性的跃升，也将重塑人民币的全球角色。“十五五”规划建议提出：“推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系。”鲁静认为，人民币国际化正在迈入2.0窗口期：从人民币使用场景的扩展，到各项金融功能的完善——可结算、可对冲、可投资、可融资，再到人民币海外生态圈的配套升级，都将在“十五五”期间有所演绎。