银行理财市场2025年大幅增逾3.3万亿元之际，中小银行自营理财面临规模压降或进入彻底清退的倒计时。

　　据证券时报记者不完全统计，截至1月27日，已披露2025年末自营理财数据的中小银行已达36家，其中有33家银行存续理财规模同比缩水，8家银行降幅超50%，部分银行自营理财已降至10亿元以内。银行业理财登记托管中心近日披露的数据显示，去年银行机构自营理财压降逾1万亿元。

　　面对财富管理市场发展机遇，有中小银行仍在试图申设理财公司，大量地方中小银行陆续转为代销。受访业内人士认为，理财业务向持牌化、规范化大势所趋，非持牌机构逐步退出自营市场，加速行业洗牌。

　　中小银行自营理财加速出清

　　截至1月27日，证券时报记者梳理了36家无理财公司牌照的中小银行2025年末产品规模数据，规模同比缩减的多达33家。19家银行规模收缩超10%，其中台州银行、嘉兴银行、新疆银行、河北银行和烟台银行自营理财规模分别同比减少80.85%、73.54%、73.53%、68.79%和64.80%。

　　亦有多家上市银行自营理财规模同比收缩，例如宜宾银行、兰州银行、无锡农商行和威海银行自营理财规模分别同比下降52.28%、21.17%、18.45%和11.32%。

　　近日披露的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（下称“理财市场年报”）显示，截至去年末，银行机构理财产品（即自营理财）存续规模为2.58万亿元，同比下降29.12%，降幅约1.06万亿元。自此，银行自营产品占比已不足全市场8%，剩余超92%份额由持牌理财公司“瓜分”。

　　另一组数据也反映更多中小银行自营理财业务正在加速出清。据理财市场年报，截至2025年末，新发行自营理财的银行机构数量为136家，去年减少43家；存续自营产品的银行数量为159家，去年减少59家。

　　“去年银行自营理财新发及存续机构数量双降，这是金融监管部门推动理财业务向持牌化、规范化集中的大趋势。非持牌中小银行因投研薄弱、风控不足，不断压降存量业务，逐步退出自营市场，加速了行业洗牌。”冠苕咨询创始人周毅钦对证券时报记者表示。

　　“入场券”稀少

　　当前，银行理财公司已成理财市场主导力量，中小银行则陆续退出这一赛道。2024年以来，监管层面暂无新增银行获批筹建理财公司，牌照审核持续趋严，但仍有不少商业银行在积极向监管申请筹备，公开资料显示，至少已有7家银行明确宣布加入筹建排队队列。

　　据证券时报记者此前获悉，位于华东、华中和西部地区的3家上市城商银行，申请理财公司牌照事宜已获金融监管部门受理，个别银行有望获得监管放开规模的限制，也有多家中小银行共同联合申请理财公司牌照。

　　周毅钦认为，理财公司牌照仍会有序发放，但门槛较高，以母行规模、风险评级、投研实力、洁净起步等几个因素为重点考量。他预计，中西部部分地区为填补金融服务空白，可能会有少数符合条件的机构获批，但数量有限，多以区域龙头城商行、农商行为主，有些地区可能会出现多行联合设立理财公司的形式。

　　转型代销仍有发力空间

　　近年来，由于理财公司占据理财市场主导地位，存量市场份额“分食殆尽”为大势所趋。面对全国不同地域下沉市场，理财公司过去一年正在加速拓展与地方银行代销业务合作。

　　华东一家城商行资管部总经理此前表示，自营和代销理财都有自己的特点和作用，自营理财相对更加灵活，可根据客户的特殊需求定制产品；代销理财品种更全，不同的机构可能在债券、非标、同业或权益方面有自己擅长的领域，这也需要代销机构有较强产品识别能力。

　　周毅钦在受访时提出，中小银行转型理财代销业务，可聚焦研究产品、研究客户、研究市场三大方向：

　　一是“研究产品”，将主要精力从投资研究转移至产品研究上。系统梳理各合作理财公司的产品线布局，掌握不同产品的收益特征、风险特征、底层资产构成及申赎规则，建立标准化产品档案。

　　二是“研究客户”。基于客群的年龄结构、学历情况、资产规模、风险承受能力、投资周期及资金用途，构建细分客户画像，针对性推荐适配产品。

　　三是“研究市场”，结合所在行的资源禀赋搭建场景化营销体系。比如可以依托本地网点、社区居委、养老机构、银企平台等渠道，搭建线下场景矩阵，通过社区金融沙龙、企业理财讲座、节日主题活动等形式触达客户。将产品销售融入本地生活场景，从“被动推销”转向“场景化引流”。