$沪上阿姨(HK|02589)$  沪上阿姨存在一定程度的高估情况。从业绩表现、市场竞争地位和估值对比等方面来看，具体分析如下：

 • 业绩下滑与估值背离：沪上阿姨2024年营收32.85亿元，同比下滑1.9%，归母净利润3.289亿元，同比下滑15.2%，单店日均GMV也从2022年的4109元降至2024年的3833元。然而其市盈率（TTM）达到了51.95倍，高于业绩增长较快的蜜雪冰城约40倍的估值，在已上市的六家新茶饮公司中估值居首，业绩与估值呈现明显背离。

 • 市场竞争地位不占优：沪上阿姨市场定位处于“中间层”，面临着上下夹击的竞争压力。上有喜茶、奈雪的茶等占据中高端市场，下有蜜雪冰城以超低价格主攻下沉市场，同处中间价格带的古茗、茶百道等品牌体量更大、品牌势能更强。2024年其营收规模在六家上市新茶饮公司中排在最后，净利润排在倒数第二，市场竞争优势不突出。

 • 估值受市场情绪影响大：受港股市场新股炒作影响，沪上阿姨招股受到资金热捧，公开发售环节最终认购倍数达到3616.83倍。但这些预期尚未得到业绩支撑，存在估值泡沫。