$速腾聚创(HK|02498)$   我不知道你们有没有深入研究过行业和公司。

速腾聚创的优势在于把激光从发射到处理到接收所有功能模块集成到同一块soc芯片。区别于华为和禾赛他们是要通过分立器件也就是好几块芯片来实现功能，所以速腾聚创反复强调“全链路数字化”，信号被干扰的可能性低，成本也会降低。

那么全链路数字化激光雷达速腾聚创在今年9月份才开始真正量产放量，消息面大家要只看官网，不要看那些博主吹。禾赛的最新技术，还是未能把全链路功能集成到同一快芯片，禾赛的最新全固态激光雷达虽然可以把模拟信号迅速在芯片内转化成数字信号，但还是存在短暂的模拟信号。

综上，速腾的芯片确实是领先了同行一代，成本优势会在全固态雷达量产后表现出来，所以我个人是看好公司的盈利，毛利会进一步提升。

那么从行业来看，选择抛弃激光雷达的厂商多数是成本考虑，这个上述的全固态和单一芯片集成方案可以把成本下降30%以上，以后速腾的补盲雷达可能都是几百块，主雷达目前已经200美金了，我相信普及率会上升的。

至于机器人板块，要等2027年才会反应到财报上，但是市场应该是提前反应，机器人的场景跟车不一样，机器人没有大灯，仓库，野外割草，不可能专门安装灯光，加上训练数据也远不如汽车好获取。

简单讲，无人配送机器人到没安装路灯的小区，在晚上，纯视觉很难驾驭，或者到地下室等光线昏暗的地方，纯视觉也有短板，政府不可能让不具备安全冗余的无人配送车满世界跑，这样会威胁公共安全，所以机器人，无人配送板块，激光雷达是必需品，绝对的必需品！京东的机器人和无人配送车全系都标配好几个激光雷达，美团的也是，这个增长曲线会在2027年上财报。

综上，速腾聚创的上涨周期至少要持续到未来3-5年，短期波动不必理会，也很难立刻大爆发。耐心！