5月27日，港股市场再度上演惊心动魄的一幕，交互式人工智能龙头企业声通科技（02495.HK）盘中股价大跌超40%，最低触及180港元/股。这一股价较5月19日的高点650港元/股，缩水超过70%，几乎抹平了此前6个交易日（5月12日~5月19日）累计263%的涨幅。从“AI明星股”到“闪崩主角”，声通科技经历了什么？

　　港股“交互式AI第一股”

　　公开资料显示，声通科技主要从事提供信息技术解决方案服务。公司的主营业务包括为企业级用户提供服务，以提升其信息交换和商业交互方面的便利性及智能化程度。该公司还向终端客户行业提供各种企业级解决方案。该公司的解决方案包括核心交互式人工智能技术、融合通信技术及其他人工智能及计算机技术。

　　2024年7月10日，声通科技在港交所主板挂牌上市，发行价为151.2港元/股，其被看作是港股“交互式AI第一股”。

　　根据艾瑞咨询报告，以2023年的收入计算，声通科技在中国城市管理及行政企业级全栈交互式人工智能解决方案市场各主要提供商中，排名第一。

　　暴涨：资金炒作与基本面“预期差”共振

　　尽管上市之后，声通科技股价一度破发，但很快收复发行价，并维持震荡走势。今年5月12日，声通科技开启“狂飙”模式。5月12日~5月19日，声通科技股价从249港元/股，一路上涨至650港元/股，6个交易日涨幅高达263%。一时间，声通科技也当之无愧成为港股AI概念股的龙头。

　　而这一波上涨，被市场解读为多重利好的叠加效应。声通科技此前公布的2024年年报显示，公司营收9.41亿元，同比增长15.8%。叠加AI行业政策利好，市场对声通科技的技术落地能力产生乐观预期。

　　然而，声通科技的基本面与股价涨幅，也存在显著“预期差”。按国际会计准则计算，声通科技的归母净亏损达到4.89亿元，这也为之后的股价“杀跌”埋下伏笔。

　　大跌：7天跌回“原点”

　　5月19日，声通科技盘中股价触及高点650港元之后，随即开启下跌走势——5月21日，声通科技大跌22%；5月22日，下跌6.56%；5月23日，再下跌近25%；今日盘中，再度下跌超40%。短短7个交易日，累计跌幅超过70%。

　　有分析人士认为，其大跌的背后，是多重风险的集中暴露。

　　首先，市场普遍怀疑前期上涨存在主力控盘迹象。数据显示，声通科技日均成交额很小，长期低于1000万港元，换手率长期不到0.1%。而在拉升阶段，单日最大成交额也仅有3000多万港元，最大换手率也只有0.56%。换句话说，少量资金即可撬动股价剧烈波动。5月19日触及高点后，很可能获利丰厚的主力资金快速撤离，导致流动性枯竭下的踩踏式下跌。