历经转型阵痛期的都市丽人，时隔六年净利润重回亿元水平，这一次靠的不仅是内衣业务。

　　2024年，“中国内衣第一股”都市丽人实现营业收入30.1亿元，同比增长9.18%；公司拥有人应占利润1.26亿元，同比增长197%。

　　都市丽人的业绩增长除成本控制和效率提升等方面的原因外，来自“副业”的厂房等物业出售为公司带来超3亿元收入，扣税后利润贡献约6000万元-7000万元。基于已有的产业项目资源，都市丽人未来仍有继续“卖楼”的打算。

　　“卖楼”业务贡献约一半利润

　　2024年年报是都市丽人创始人郑耀南回归经营一线后，提交的第三份年度盈利成绩单。此前因库存积压、定位失误等原因，都市丽人在2019年至2021年连续三年业绩亏损，直到2022年业绩才逐步恢复盈利。

　　2024年都市丽人实现的30.1亿元收入中，主营业务贴身衣物产品贡献收入25.55亿元，非主营业务中的物流收入贡献1.32亿元，产业项目销售收入贡献3.23亿元。

　　图/资料截图

　　值得注意的是，产业项目超3亿元的收入是都市丽人2024年新增部分。该部分的产业项目是都市丽人于2022年将位于广东东莞凤岗镇的原中国玉泉旧仓库，改造成的现代化工业厂房和智慧物流仓储，其中近四成面积保留自用，约六成面积对外销售。

　　都市丽人管理层在业绩交流会上透露，玉泉项目占地面积约4.2万平方米，总建筑面积约14.5万平方米。截至去年年底，都市丽人签约面积约占可售面积的74%，合约金额约4.9亿元（含税），其中2024年内交付入账的收入约3.2亿元，余下单位将在2025年底陆续交付并确认收入。

　　都市丽人首席财务官兼公司秘书蔡玮轩介绍，上述入账的产业项目扣税后为公司贡献利润约6000万元-7000万元，约占公司2024年利润的一半。

　　除了玉泉项目，都市丽人在东莞市凤岗镇还有约11万平方米的土地储备可用作产业项目发展。郑耀南明确表示，都市丽人未来会持续释放资产价值。目前公司对此还处于市场摸底阶段。

　　主营业务营收下滑，加码电商联营“求”市场占比

　　相较于“产业项目及物流”副业收入近3倍的同比增长，都市丽人主营业务“贴身衣物”去年的营收同比下滑3.33%，同时毛利率也降至47.3%。

　　都市丽人贴身衣物的下降，主要受电商渠道的收入同比21.63%下降的影响。对此，蔡玮轩解释，这是因为2024年公司将部分电商渠道由直营转为联营，收入计算方式由销售收入转为服务费所致，而非“百分百计入公司账上”。

　　过去一年，都市丽人的电商GMV（商品成交总额）超过15亿元，同比增长超过100%。郑耀南表示，之所以进行上述战略调整，是因为相较于对营收的关注，公司更关注产品市场占有率，因此在电商渠道的发展中也更关注电商GMV部分。目前来看，这种合作方式也确实带来了非常好的收益。从GMV的角度，电商部分大概占到公司总零售额的三分之一。“未来三年，公司将持续在电商领域发力，将会更加关注电商联营GMV。”

　　另外，针对贴身衣物毛利率的下滑，蔡玮轩解释，2024年下半年面对竞争激烈的环境，公司加大了推广，投放了一些低价引流产品，如9.9元的内裤、特价家居服等。此外，2024年还加大力度清理了一些老存货，所以对毛利率有一定影响。

　　在对电商渠道进行调整的同时，郑耀南向来重视的线下渠道过去一年新增了850家。截至2024年末，都市丽人门店超过4500家，其中主品牌“都市丽人”门店占比为94%，“纯棉居物”门店占比为2.5%，“欧迪芬”门店占比为3.5%。

　　面对过去一年的线下市场压力，都市丽人认为目前的开店速度符合公司预期。郑耀南透露，2025年，公司将会继续按照“大省强县”线下策略推进。门店目标数量是5000家，但相较于数量，公司对店效的要求会高于以前。“只有优秀的店效才能让加盟商可持续发展，这非常重要。”

　　郑耀南还表示，目前公司对线下门店的推进并不着急。在当下的市场压力下，公司将推动电商联营作为一大重点。

　　此外，都市丽人也在谋求品牌出海。通过在东南亚地区进行的调研和考察，都市丽人决定通过跨境电商的方式出海。郑耀南表示：“公司团队仍然在调研和制订最后的方案，所以目前还没有进度。但我们已经做了很深的调研，期待下半年能有数据与大家交流。”