广汽固态电池 - 尖端技术储备固态电池被视作动力电池的“下一代终极方案”，广汽在此领域有高调的技术发布。· 业务描述：目前，固态电池技术主要储备在广汽研究院和广汽埃安的电池研发团队中，尚未像埃安一样分拆为独立子公司。因此，对其进行独立估值的复杂性更高。· 估值方法：由于是纯粹的技术储备，尚无产品大规模上市，因此主要采用 对标法 和 战略溢价估值法。· 关键数据与进展： · 技术发布：广汽已多次展示其全固态电池技术，宣称在能量密度、安全性等方面取得了突破，并计划在2026年搭载在昊铂车型上。 · 行业地位：目前全球范围内，全固态电池都处于“军备竞赛”阶段，丰田、宁德时代、比亚迪等巨头都在研发，但大规模量产时间点普遍在2027-2030年之后。· 估值分析： · 寻找可比公司：最直接的对标是那些专注于固态电池研发的初创公司。 · 美国QuantumScape（大众投资）：虽然尚未量产，但其最高市值曾超过 200亿美元（约1400亿人民币），目前市值因量产推迟而大幅回落，但仍达数十亿美元级别。 · 中国卫蓝新能源（蔚来投资）：在一级市场的估值也已达到数百亿人民币的级别。 · 估值逻辑： 1. 技术领先性：如果广汽的固态电池技术被证实是真实且领先的（如能量密度＞400Wh/kg，循环寿命＞1000次），其技术本身就具有极高的价值。 2. 战略价值：对于广汽埃安乃至整个广汽集团，掌握固态电池技术意味着在未来的电动车竞争中掌握了“核武器”，可以摆脱对电池巨头的依赖，构建核心护城河。这份战略价值可以转化为巨大的估值溢价。 3. 潜在分拆价值：如果广汽将固态电池业务分拆，引入外部投资，其估值将直接对标QuantumScape等公司。· 独立估值范围： · 保守/技术储备估值：如果仅视为一项尚未商业化的技术，其估值更多是“从0到1”的突破价值，可以估算为 100亿 - 200亿人民币 的战略溢价。 · 乐观/分拆上市估值：如果以独立公司运作，并证明其技术路径可行、量产在即，那么市场会给予其类似QuantumScape早期的高估值。在这种情况下，其估值可能达到 500亿 - 800亿人民币甚至更高。 · 综合判断：在目前“技术已发布但未量产”的阶段，广汽固态电池业务的独立估值更可能落在200亿 - 400亿人民币的区间，这主要体现的是其技术壁垒和对集团未来的战略意义。