中证智能财讯西部水泥（02233）9月18日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入54.18亿元，同比增长46.37%；归母净利润7.48亿元，同比增长93.41%；据报告显示，西部水泥基本每股收益为0.137元，平均净资产收益率为6.03%。

　　以9月18日收盘价计算，西部水泥目前市盈率（TTM）约13.62倍，市净率（TTM）约1.06倍，市销率（TTM）约1.34倍。

　　公司主要在中国国内和海外市场开展业务，从事生产及销售水泥及水泥产品业务，以及子公司的水泥以“尧柏” 和"尧柏水泥"商标销售。公司水泥产品被用于各种基础设施项目，如公路，路，桥梁，水电站，水利及调水项目。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为6.03%，较上年同期上升2.95个百分点。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产占公司总资产的4.72%，上期末为0；货币资金较上期末减少30.59%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；存货较上期末减少23.13%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；应收票据及应收账款较上期末增加14.4%，占公司总资产比重上升1.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上期末减少12.73%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；合同负债较上期末减少58.54%，占公司总资产比重下降2个百分点；长期借款较上期末增加6.15%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末增加291.01%，占公司总资产比重上升0.49个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.85，速动比率为0.64。

　　核校：沈楠