蓝箭航天估值可期，金风科技10%持股解锁千亿级收益想象
摩尔线程上市首日425%的暴涨神话，让市场见证了硬科技赛道的估值爆发力——稀缺技术壁垒与国产替代红利的共振，能催生出惊人的资本回报。如今，这一逻辑正有望在商业航天领域复刻，民营火箭龙头蓝箭航天IPO进入冲刺阶段，而手握其10.0962%股权的金风科技，已然站在了产业红利与资本增值的双重风口，即将收获这笔潜伏多年的战略投资硕果。
作为国内商业航天的标杆企业，蓝箭航天的估值潜力早已显现。其自主研发的朱雀三号可重复使用火箭成功实现入轨，攻克液氧甲烷发动机等“卡脖子”技术，成为全球首家实现该类型火箭入轨的企业，技术实力对标国际一流 。受益于航天强国战略与商业航天产业化浪潮，行业市场规模预计2025年突破3500亿元，而蓝箭航天已斩获超15亿美元国际订单，在手订单充足，商业化落地路径清晰。目前其上市前估值已达200亿元级，胡润全球独角兽榜给予明确背书，若成功登陆科创板，参考摩尔线程的估值溢价逻辑，叠加可回收火箭赛道的稀缺性，其估值有望向千亿级迈进 。
金风科技作为蓝箭航天的重要战略投资者，无疑是这场估值盛宴的核心受益者。早在2018年，金风科技便以3亿元领投蓝箭航天B+轮融资，通过“直接持股8.3028%+间接持股1.7934%”的组合模式，形成深度绑定的资本纽带，合计持股比例高达10.0962%，是其最大机构投资者之一 。简单测算，若蓝箭航天上市后估值达500亿元，金风科技持有的股权对应市值将达50亿元以上，相较于其8.12亿元的股权投资账面价值，增值空间显著；若估值向千亿级突破，这笔投资的浮盈将更为可观 。
更值得关注的是，金风科技的这笔投资并非单纯的财务布局，而是“产业协同+资本增值”的双重考量。蓝箭航天的卫星监测技术可优化风电资源勘探精度，火箭轻量化材料工艺能赋能风机制造升级，这种跨界融合为金风科技的主业增长开辟了新路径 。同时，金风科技自身作为全球风电龙头，2025年前三季度归母净利润已超2024年全年，在手订单超53GW，稳健的主业为其长期持有蓝箭航天股权提供了坚实支撑，也让投资收益的兑现更具确定性 。
从摩尔线程的暴涨到蓝箭航天的IPO热潮，硬科技赛道的估值逻辑从未改变——稀缺性、技术壁垒与政策红利的共振，总能催生出超额回报。金风科技凭借前瞻性的战略布局，既锁定了商业航天赛道的成长红利，又有望通过股权增值打开估值天花板。随着蓝箭航天上市进程的推进，这笔潜伏多年的投资即将进入价值兑现期，为这家风电龙头注入新的增长动能，其长期投资价值值得市场持续关注。
