今日港股医药股持续回暖，相关个股的表现亮眼。
截至发稿，来凯医药-B(02105.HK)涨14.64%、基石药业-B(02616.HK)涨6.06%、加科思-B(01167.HK)涨5.47%。
这一轮上涨是在港股大盘稳健向好的背景下展开，反映了投资者对医药创新领域信心的逐步恢复。今年以来，随着多项支持医药创新的政策落地，以及企业研发管线不断取得突破，医药板块估值正在经历系统性修复。
市场分析认为，近期医药企业频繁达成重磅授权交易是推动板块走强的关键因素。其中，来凯医药于11月12日宣布将其乳腺癌候选新药LAE002 (afuresertib)中国地区权益授予齐鲁制药，协议总金额高达20.45亿元。除首付款外，来凯医药还将获得销售额的10%-20%梯度分成，为其后续研发提供充足资金保障。这笔交易是今年国内生物医药领域较大规模的授权合作之一。
据了解，LAE002是一种强效AKT抑制剂，可同时抑制AKT1、AKT2及AKT3三种亚型，是全球仅有的两种处于晚期临床开发阶段的针对乳腺癌及前列腺癌的AKT抑制剂之一。在HR+/HER2-乳腺癌适应症领域，其全球研发进度仅次于跨国药企阿斯利康的Capivasertib。业内预计，LAE002在中国市场销售峰值有望达到20亿元，而全球市场表现可参考Capivasertib——该产品今年销售额预计达7-8亿美元，销售峰值有望突破10-20亿美元。
值得关注的是，此次领涨的加科思-B核心产品为SHP2抑制剂，目前已与艾力斯达成授权合作，同步多项注册临床进行中以最大化资产临床及市场价值。
平安证券认为，加科思专注于难成药靶点创新突破，在费用开支可控的经营管理下持续推进在研项目开发，如围绕KRAS 领域多维度布局KRAS G12C、KRAS G12D、Pan KRAS等，旨在解决耐药性问题及覆盖更多亚型；此外充分布局强大的专利组合，在立足创新同时有效确保市场的先发优势。
机构称当前创新药行业正迎来新一轮发展浪潮
方正证券最新研报指出，当前创新药行业正迎来新一轮发展浪潮，中国药企在ADC、双抗/多抗、二代免疫治疗、GLP-1等前沿技术领域已具备全球竞争力。随着临床数据不断读出及授权交易(BD)频繁达成，早期创新管线的价值将被市场充分发掘和合理定价。多家机构分析师表示，2024年医药行业有望从"估值修复"转向"业绩驱动"，具有强大研发能力、成熟商业化团队和国际化视野的创新药企将脱颖而出。
业内专家认为，在医保谈判常态化、集采政策趋于理性的背景下，创新药企的生存环境正在优化。政策层面持续鼓励原始创新，资本市场对真正有价值的创新项目给予更高估值。
