11月19日，港股市场遭遇四连跌。

　　截至收盘，恒生指数报收于25830.65点，下跌99.38点，跌幅0.38%。

　　恒生科技指数报收于5606.90点，下跌38.83点，跌幅0.69%。

　　板块方面，黄金股成为市场主要避风港。截至收盘，主要黄金股走强。其中，中国黄金国际（02099.HK）涨超8%，招金矿业（01818.HK）涨超6%，山东黄金（01787.HK）涨超7%，紫金矿业（02899.HK）涨超2%，洛阳钼业（03993.HK）涨超1%。金店概念股跟随走强，六福集团（00590.HK）涨近3%，老铺黄金（06181.HK）涨超1%。

　　消息面，近期美国银行上调了对黄金的价格预期，将2026年黄金目标价上调至每盎司5000美元，平均价为4400美元。摩根士丹利也认为，黄金价格有潜力在2026年中期升至每盎司4500美元。瑞银则称，黄金近期的回调仅仅是其持续牛市中的一次暂停，该机构维持未来12个月每盎司4200美元的目标价，同时表示，如果政治和金融市场风险显著上升，黄金有可能突破其上行目标价4700美元。

　　其他方面，盘面上，科网股跌多涨少，小米跌超4%，快手跌超1%，阿里巴巴涨超1%；军工股强势，中船防务涨超9%；石油股涨幅居前，中石化涨超2%；新能源车企股走弱，理想汽车、蔚来跌超2%。

　　资金方面，南向资金继续净买入港股。截至收盘，南向资金累计净买入港股超65亿港元。

　　后市展望：

　　近期，随着港股市场持续调整，机构对后市观点出现分化，但总体认为当前市场具备中长期配置价值。

　　有机构认为，当前港股市场情绪主要受到外围市场波动（尤其是美股调整）和内部政策空窗期的影响。不过，经过调整后，港股的估值性价比已经凸显。恒生科技指数的市盈率处于发布以来的较低位置，使其成为全球市场的“价值洼地”。

　　东吴证券指出，港股科技板块短期仍处调整阶段。自10月初以来，美股AI题材再度引发市场关注，但H股AI科技类股票因缺乏新催化剂，上涨动能不足。随着英伟达财报即将公布，市场正等待明确信号。中长期来看，当前港股科技板块配置价值逐步显现。历史经验显示，11至12月期间红利股表现通常相对占优，目前市场仍遵循这一规律。