2026年的第一个月尚未结束，黄金已多次刷新历史新高，涨幅超800美元。

　　1月28日早盘，COMEX黄金、伦敦现货黄金均首次站上5200美元关口。截至11时，伦敦现货黄金最高触及5234.71美元/盎司，最大涨幅1.02%；COMEX黄金最高触及5224.2美元/盎司，最大涨幅2.79%。

　　受国际金价影响，同日国内金店金饰价格突破1600元/克。其中，周大福、周大生足金饰品价格由前一日的1578元/克上调至1618元/克，一夜涨40元；周生生足金饰品价格由前一日的1577元/克上调至1614元/克，一夜大涨37元。

　　白银价格同样表现强势，刷新历史新高。截至10时30分，伦敦现货白银最高触及114.331美元/盎司，最大涨幅2.21%；COMEX白银最高触及114.43美元/盎司，最大涨幅8%。

　　申银万国期货认为，近期国际金价持续飙升并迭创历史新高，是地缘政治格局剧烈动荡、全球政治经济秩序动摇与流动性环境持续宽松共同作用的必然结果。

　　地缘政治方面，今年地缘局势仍然呈现复杂态势，美国突袭委内瑞拉、美欧围绕格陵兰岛博弈等事件，持续强化全球避险情绪，促使资金流入作为“终极避险资产”的黄金。市场对美国债务可持续性和美联储独立性的担忧，使得美元信用动摇，促使央行储备资产多元化，支撑央行购金需求。

　　从流动性来看，经济数据显示美国通胀压力缓解，就业仍然疲软，2026年美联储仍将继续降息，宽松的流动性环境为贵金属的上涨提供有力支撑。在此背景下，全球投资者对贵金属的战略配置需求提升，黄金和白银ETF规模持续扩张，助推贵金属价格上升。

　　今年以来，部分机构看好黄金中长期涨势，上调预期目标。

　　高盛在最新报告中，将黄金2026年12月的目标价格从每盎司4900美元上调至5400美元，上调幅度达500美元；美国银行分析师参考过去四个黄金牛市平均43个月内300%的涨幅规律，称金价有望在2026年春季冲刺6000美元/盎司。

　　值得一提的是，“私人需求”被机构视为推高黄金价格的主力之一。

　　高盛表示，此次上调的核心驱动力，来自私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长，预计私人部门对冲需求将与各国央行储备多元化需求形成争夺，共同重构黄金长期定价中枢。(完)