开栏语：高位震荡、波动加剧的黄金价格，牵动着多方神经。进入2025年，金价犹如脱缰之马冲破3100美元/盎司的历史极值，又在地缘政治、货币体系、全球资本等多重因素的交织中反复沉浮。随之而来的是足金饰品价格日新月异，当电子屏闪烁出令人紧张的“今日金价”，这场贵金属的狂飙早已超越单纯的价格游戏。未来，金价走势又将如何？
“五一”期间，金价大幅回调。5月5日，周大福、老凤祥等品牌足金价格已下跌至998元/克，相较于4月22日的高位1082元/克下跌了84元/克。国际金价方面，“五一”假期第一天，伦敦现货黄金一度跌超2%,逼近3220美元/盎司，相比4月22日高点的3509.9美元/盎司下降近9%，今日国际金价则徘徊在3265美元/盎司左右。
今年以来受高金价抑制，黄金首饰消费需求持续疲软。2025年一季度，我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%，其中黄金首饰134.531吨，同比下降26.85%，北京商报记者调查发现，近期，部分有购置结婚“三金”需求的消费者选择了自己打金或租赁金饰。一家主营金饰租赁业务的商家向记者表示，租“三金”是近期才出现的形式，“五一”假期是结婚高峰期，不少热门款式被订购空了。上述商家介绍称，租赁黄金首饰的价格一般在30元/克，押金则按黄金大盘价格收取。
除了租赁金饰外，打金店的生意也格外红火。记者走访多家北京线下打金店发现，打金店目前可以由消费者自带旧金或按黄金大盘价格在店内购买，工费按款式不同在20元/克－40元/克不等，粗算下来一个30克的金镯子，相比于品牌金店的价格能便宜3000－5000元不等。一位正在打金店内咨询的消费者向记者坦言，“现在的金价不仅高，波动也很厉害，拿家里的旧金重打换款，既能得到新首饰，也能省下不少钱”。
与金饰消费形成鲜明对比的是，投资保值属性较强的黄金产品更受消费者青睐。一季度，金条及金币消费量138.018吨，同比增长29.81%。职业黄金投资分析师吕超指出，一季度以来，黄金市场呈现 “首饰冷、投资热” 的现象，反映出黄金的金融属性增强，而商品属性有所弱化。在经济不确定性增加、金融市场波动加剧的背景下，投资者更倾向于将资金投入黄金市场，以实现资产保值增值。
在金价回调之际，深圳水贝作为黄金的“价格洼地”受到热捧。一位深圳水贝批发商向记者透露，近一周20克以内的金饰品销量有明显增长，尤其是古法金等款式新颖的产品。与此同时，金条等保值属性强的商品也颇受欢迎。据第一财经报道，5月2日，深圳水贝金展珠宝广场、水贝万山的黄金铺位被围堵得水泄不通，部分外地游客甚至带着行李箱“扫货”。
那近期是入手黄金的好时机吗？吕超认为，从长期投资角度看，黄金具有货币属性和避险属性，能在经济不稳定时起到保值作用。若投资者资产配置中黄金占比较低，可考虑逢低买入。从短期投资角度看，黄金价格波动受多种因素影响，如美元走势、国际贸易局势、美联储政策等。目前金价虽有回调，但这些不确定因素仍存在，若后续出现新的催化剂，如地缘政治紧张、经济数据下滑等，金价可能再次上涨。
对于此次金价下跌的原因，吕超指出，当前国际贸易紧张局势缓解，市场避险情绪下降，投资者对黄金的需求减少，此前黄金价格上涨部分由于市场对贸易局势的担忧，局势缓和后，资金从黄金等避险资产流向风险资产。此外，“五一”假期前金价处于高位，部分投资者和交易员选择获利了结，导致市场上黄金供给增加、需求减少，引发价格下跌。市场对美联储降息预期的减弱也使得黄金的吸引力下降。
