黄金价格再度“狂飙”。4月21日，现货黄金突破3380美元/盎司，报价3380.095美元/盎司，涨幅1.6%，续刷历史新高。截至目前，现货黄金月内累计涨幅已超过7%，年内累计涨超27%。

　　国内市场紧随国际步伐。21日，中国黄金期货价格现涨1.85%，首次突破800元/克，创造历史。零售端，主流黄金品牌金饰价格均超过千元/克。其中，周大福（01929.HK），周六福的首饰金价均为1039元/克，老庙黄金金饰报价1038元/克，周生生（00116.HK）金饰为1034元/克。

　　对此，华泰资产首席经济学家王军向南财快讯记者分析，本轮黄金价格的走高的核心逻辑在于美元信用体系动摇。近期美国关税政策的滥用与反复无常，叠加长期存在的财政赤字扩大和债务水平攀升，冲击了以美元美债为核心的国际货币体系。美元美债的传统避险资产属性受到质疑，黄金作为硬通货的避险需求被重新激活。

　　王军进一步表示，中国、印度等央行持续增持黄金储备，包括美国部分机构也在跟进。官方储备、民间投资和机构炒作形成合力，一定程度上也共同推升了这轮牛市。

　　消息面上，据新华社报道，美国总统特朗普17日抨击美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔“玩弄政治”，称可立即让鲍威尔走人。鲍威尔此前曾表示，依据美国法律，特朗普无权解职自己。

　　上述二者矛盾加剧了美元信任危机。4月21日，美元指数进一步跌破99关口，为2022年4月以来首次。

　　平安证券研报认为，特朗普政策反复可能带来黄金短期波动率走高，但海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。另外长期来看，特朗普上任后，美元信用走弱的主线逻辑愈加清晰，黄金货币属性加速凸显，持续看好黄金中长期走势。

　　锦泰期货同样认为，特朗普政府后续的举动仍有极大的不确定性，黄金价格仍可能大幅波动。特朗普政府对美元体系造成的信用损伤是不可逆的，这将使黄金的货币属性加强，长期价格中枢上行。

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