融创“上岸”。
12月23日，融创中国在港交所公告，全面境外债务重组的所有先决条件均已达成，重组生效日期已于12月23日落实。公司约96亿美元的现有债务已获全面解除及免除，作为代价，公司根据计划条款于重组生效日期向计划债权人发行强制可转换债券1及强制可转换债券2。
融创中国表示，全面境外债务重组的完成彻底化解了公司的债务风险，实现了可持续的资本结构，并通过股权结构稳定计划和团队稳定计划进一步巩固了各方对公司的信心，有助于未来更好的推动境内地产项目债务风险化解和资产盘活等各项工作，支持公司地产开发板块长期的信用和经营逐步恢复。
据悉，境内外债务重组的落地生效，尤其是境外债基本清“零”，帮助融创化解上市公司层面的债务风险，实现了可持续的资本结构，融创整体偿债压力预计下降近600亿元，净资产随之增厚，财务稳定性大幅增强。
今年1月，融创完成境内公开债重组，同时启动的境外债重组。值得注意的是，融创大股东将自身利益与公司深度绑定，先是对境内公开债券展期方案提供个人无限连带责任担保，境外债重组时又将此前提供的4.5亿美元无息借款和债权人同等条件、同期转股。
中指研究院企业研究总监刘水表示，债务重组解决了“存量”问题，但公司未来的健康发展最终要靠自身的“造血”能力，市场销售的持续回暖是其恢复现金流和盈利的关键。与此同时，“保交付”仍是当前公司的首要工作。
“整体来看，近期房企债务重组取得积极成果，有利于市场加速出清、推动市场筑底企稳。”刘水指出，监管部门推动积极稳妥化解房地产风险。同时，去库存政策加速落地，优化存量商品房收购政策以及专项债收储存量土地政策持续落地，为出险房企盘活资产、推进化债提供了直接动力。
中指研究院的数据显示，截至目前共21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合1.2万亿元，减轻企业在短期内公开债务偿还压力，为其他有息债务展期创造有利条件。出险房企债务重组及重整获批，将加速整体房地产风险出清进程，预计2026年将成为企业风险出清的关键年。有分析人士表示，随着一批资产相对优质、运营基础良好的房企完成重整或重组，房地产行业将逐步告别粗放扩张的旧模式，迈向聚焦现金流、运营效率和可持续发展的新阶段。
