11月18日，小米集团披露的2025年第三季度财报，可谓亮点多多，净利润增长创下新高，智能汽车单季收入创下新高。尽管业绩利好不断，但小米股价却跌跌不休，小米的危机在哪里？

据说三季报数据显示，本期集团总营收1131.2亿元，同比增长22.3%，远远超出市场预估。而净利润这一块113.1亿元更是同比大增80.9%，同样创下历史新高。当然，最令人关注的智能电动汽车及AI业务板块也成为最大亮点，单季度收入达290亿元，同比增长199.2%，又是创历史新高。

要知道，造车新势力要盈利是非常困难的，但小米汽车直接实现7个亿的净利，小鹏汽车，理想汽车自叹弗如。但新能源汽车真正的挑战在2026年，一方面购置税补贴减半；另一方面汽车行业玩家增多，竞争会更加激烈。谁能坚持下去，都显得非常艰难！

更致命的是，小米现在深陷信任危机，雷军个人与小米深度绑定的红利之后，各种弊端开始显现。现在网络舆论不断发酵，小米汽车安全压力巨大，能不能挺得住，这是个问题！或许这才是小米最大的为危机！

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