$小米集团-W(HK|01810)$  

真挚感谢作者——全栈交易猿（全栈交易员），我只是搬运工～

今天我们就不讲情怀了，只讲最简单的数学题。来给小米按按计算器。经过最近舆论集火轰炸后的市值已经回到1.2W亿（港币）市值。对应今年的业绩大概估值回到23倍左右。要知道，这是一个今年增速接近40%的企业的估值。明年增速算慢点（实际大概超过这个预期），大概对应18倍。

就这样25和26是不算27年出海预期的。

也就是没讲星辰大海的故事之前，就这么低的估值了，实际上这么高的增速，类似于消费股，给30倍完全合理，这是不给算任何机器人和AI的估值。

当然这些故事现在都不讲，毕竟小米现在是舆论猛挨打的对象，这个时候吹未来没意义。实际上每个投资小米的人都懂这些未来边际潜力在哪。

但是今天不说，就只说最简单的价值投资逻辑。一个增速40%的巨无霸，全年500亿利润，市值合人民币1.1亿的巨头，而且同行业产品竞争力极强。你觉得高估还是低估呢？说到这里我讲个可笑的，大部分黑小米的财经人，你去点开他主页，往往自诩价值投资，结果小米这么简单的价值投资计算器他看不懂。还在说什么小米不分红这种搞笑至极的话，说实话，这种人还确实只适合每天念叨财经新闻，因为每次他们一正经思考，得出的结论就能把你笑死。

另外这几天我回想一下，才发现小米今年全力扩展线下门店的这个战略有多高明。毕竟我们知道小米的问题是什么？就是他的产品是80-90分，但是他可能让人的感觉是99分，所以网上大部分路转黑的人都是因为这个骂小米，说小米跟行业顶级比质量不行。但是问题是他们忽略了一个问题，小米的优势一直是，他把90分的东西只卖60分的价格。这个东西你在网上在怎么黑也没用，毕竟现实中没人跟自己的钱过不去。这也是为什么越黑小米贴牌杂货铺，小米IOT全产业链增速越猛的原因。

至于你说舆论逆风，我只能说做好心理准备。现在的产品还不是正面竞争。小米的下一款车是增程式大型SUV yu9.这个几乎就是和友商核心腹正面对攻的产品了。所以下一次有可能是更大的舆论围剿战。相信小米，这点准备还是要有的。

还有就是有个人问我，博主，雷不群的口碑反转这个因素你没考虑进去吗？当时说出雷不群这三个字的时候，你就完全没必要看小米股票一眼，或者你可以直接去做空。相信小米的人没人会在意最近这些网上的舆论。认为雷是雷不群的人也根本就不会投资小米，所以这个问题毫无意义。

还有一个玄学，都知道最近负面这么多股价下行的时候，雷一直在回购。你可以看看小米历史，雷回购的时候的价格是多少，后面表现又如何。参照前面几次的规律，雷每次都回购在差不多最低位置，后面爆赚。最后再来回顾一下，投资小米的初衷变了吗？小米的发展逻辑战略有变化吗？经营状况有变化吗？好像都没有，那么面对越来越低估的估值，是该乐观呢？还是悲观呢？

最后是一些和投资无关的题外话。有好多人给我留言，说博主你就好好讲美股不行吗?干嘛非要加东米西达，这部分应该是后半年才关注的我，今年前三个月，持仓表现最好的难道不是小米吗。做价值投资难道是趋利避害？如果有一天总龙头罗宾汉大幅波动的的时候该怎么面对？都不用想，罗宾汉这样的股票，未来是光明的，但是波动一定是巨大的。如果我是一个趋利避害的人，那我干嘛这样写记录呢。后台数据显示的很清楚，流量最爆最火的作品，基本上都是我直接说几个赛道的那种作品。我坚持那样发然后顺便每天骂川普。一年别的不说50W粉丝保底的。但是对我自己的意义就趋向于0了，我很负责的说，自从我开始复盘式更新，今年的收获大的难以想象。比如我本来的目标是跑赢指数收益超额的两倍，结果今年不小心跑了指数的十倍。最后又回到那个问题，我觉得做任何事情坚持下去最重要的两个原因是：

第一，正向反馈。我坚持投资美股看好美股研究产业趋势，我的正向收益是无穷的，而且我相信未来也会是这样。

第二，顺从内心。我早就承认了我是米粉。没什么不好意思大家都知道投资有两个原则，第一投资美股的时候不碰中概。第二不看港股。我非常认同这两点，而且我也经常这样告知别人。但是我还是要说，小米就是那个我的例外。我就是不相信这个世界上能通过舆论抹黑不择手段赢过正确的方法论。更何况小米这么低估的价格呢？如果这个位置都看不懂价值所以，还自诩价值投资的，还是趁早转行比较好。

最后是，东米西达，坐稳扶好，谢谢大家！