今日港股进一步反弹，短线加速上涨。截至收盘，恒指涨2.37%报22072点，恒生科技指数涨3.07%，国企指数涨2.08%。

　　【宏观避险情绪短线退潮科技股回暖恒指收复22000点】

　　盘面上，今日大型科技股全线回暖，小米集团大涨近7%，阿里巴巴涨超5%。

　　其他热点方向上，机器人概念集体飙涨，越疆、优必选涨超17%。此外，消费电子、汽车、稀土、生物医药等行业均明显上扬，餐饮等消费股有所活跃。

　　下跌的板块中，近期占绝对强势地位的黄金股高位回调，地产、影视、农产品股等跟跌。

　　短线来看，由于特朗普对关税态度有所软化，市场风险情绪消退，港股反弹行情重新发力。

　　今日恒指全天成交2606.19亿港元，连续两日放量走高，多头信心明显复苏。

　　沽空方面，今日总沽空金额为285.36亿港元，相当于恒指成交额的10.95%，保持在近期相对低位，短线空头并未在指数反弹走高时加码。

　　比亚迪股份、小米集团-W、阿里巴巴-W沽空金额位居前三，分别为22.23亿港元、22.15亿港元、20.85亿港元。

　　【特朗普关税态度有所软化市场博弈去风险逻辑】

　　行情层面，由于关税风险缓和，市场宏观情绪转暖。今日几乎所有主流热点都在交易和关税预期相关的逻辑。

　　其中，苹果概念、消费电子等受打压最为严重的行业更是涨幅居前。

　　消息面上，美国总统特朗普转变态度，称若与中国达成协议，将大减对华关税。

　　美国财长贝森特周二也在由摩根大通主办的私人投资者峰会上表示，关税对峙本质上是一种禁运，不可持续，预计局势可能会在“不久的将来”缓和。

　　综合来看，随着中美互征报复性关税已加无可加，继上周市场恐慌情绪发泄后，本周市场企稳反弹。此外，今日黄金股大幅回落也表明市场避险情绪有所降温。

　　但有意思的是，今日南向资金大幅净卖出超180亿港元，市场走稳后是否意味着政策性资金“戏份”减少也值得保持跟踪。

　　【A股对利好反应平淡机构称贸易摩擦影响或延后显现】

　　另一方面，今日A股似乎没有因为关税风险缓和加速反弹，市场整体反应平淡。沪深两市全天成交额1.23万亿，较上个交易日放量1397亿。

　　盘面上，市场热点快速轮动，除机器人概念再度爆发外，场内情绪整体并不高涨。

　　需要指出的是，尽管近两周行情获得了政策面、资金面等一系列利好支撑。进入本周后关税风险也大幅弱化，但港A两市目前均还未能够收复“失地”。

　　浙商国际最新指出，3月经济数据及Q1GDP表现超预期，而贸易摩擦导致的外需影响预计Q2显现，后续仍关注政策端能否进一步加力。

　　板块配置方面，继续看好行业相对景气的汽车、科技、互联网等；业绩稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行及公用事业股。