伴随着清明节假期临近，港股三大指数本周延续调整。
截至收盘，恒生指数全周跌2.46%，报收22849.81点；恒生科技指数跌3.51%，报收5313.26点；国企指数涨2.17%，报收8420.14点。
注：恒生指数的本周表现
值得注意的是，从周线来看，恒生指数已迎来连续四周下跌，同期的科技指数也出现类似的走势。
注：恒生指数的近期周线表现
注：恒生科技指数的近期周线表现
对此方正证券发布研报称，目前这轮港股上涨的逻辑仍未被打破，当前港股市场整体估值基本处于历史平均水平附近，估值并未达到极端水平。
往后看，该行认为在中国经济回升向好、上市公司盈利触底回升、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等逻辑支撑下，中国资产吸引力有望持续提升，推动港股市场行情继续向好前进。
中金最新研报指出，港股定价长期取决于盈利前景，若盈利兑现，相关股票甚至将出现股价越涨、估值越低的情形。整体而言，从短期看，不排除部分前期涨幅较多的港股标的存在震荡回调的风险。不过，中长期来看，中国科技资产重估逻辑未发生变化，依旧看好价值重估行情演绎。
本周重要事件
美国的关税政策备受市场关注。
美东时间周三，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。
其中，对中国实施34%的对等关税，对印度实施26%的对等关税，对韩国实施25%的对等关税，对日本实施24%的对等关税，对印尼实施32%的对等关税，对泰国实施36%的对等关税，对越南实施46%的对等关税，对柬埔寨实施49%的对等关税。
这一举动无疑引发引发全球贸易摩擦担忧，科技、汽车等相关个股承压。
部分黄金股领涨市场
尽管港股市场受外围消息影响，但是部分个股逆市走强。截至收盘，美的置业(03990.HK)、赤峰黄金(06693.HK)、老铺黄金(06181.HK)在本周累计上涨12.54%、18.11%、11.58%。
美的置业的上涨与业绩超预期相关。该公司在2024年营收37.3亿元，同比增加33%，归母核心净利润5亿元，同比增加25%，剥离房地产开发业务后聚焦轻资产业务，毛利率提升至35.7%。
赤峰黄金等相关黄金则受益于金价持续走强。目前国际金价突破3100美元/盎司，特朗普关税政策加剧市场波动，资金涌入黄金股避险。
今日市场
从市场表现来看，科网、汽车、消费电子、医药、航运等多数个股走低，而部分黄金股逆势走强。
科网股多数调整
截至收盘，京东集团-SW(09618.HK)、阿里巴巴-SW(09988.HK)、百度集团-W(09888.HK)分别下跌5.19%、5%、2.44%。
注：科网股的表现
科网股调整主要受到加征关税影响。不过部分科技股的卖空数据已出现回落，比如阿里巴巴的卖空股数从3月21日的1838.76万股回落至昨日的644.76万股。
汽车股走势承压
截至收盘，长城汽车(02333.HK)、蔚来-SW(09866.HK)、零跑汽车(09863.HK)分别下跌4.14%、3.04%、2.72%。
注：汽车股的表现
消息方面，美国总统特朗普对进口汽车征收25%关税的措施于华盛顿时间周四零点过后正式生效，预计将大幅推高汽车业成本并扰乱供应链。
消费电子多数下跌
截至收盘，高伟电子(01415.HK)、瑞声科技(02018.HK)、丘钛科技(01478.HK)分别下跌17.82%、12.76%、8.70%。
注：消费电子股的表现
苹果股价在美股盘后一度暴跌7.5%。分析人士表示，由于需要从多个同样受对等关税政策影响的地区采购生产iPhone等消费电子产品所需的核心零部件，苹果不可避免地将遭受更深远的“业绩基本面冲击”
同样受关税影响，港股医药股和航运股走低。截至收盘，歌礼制药-B(01672.HK)、和珀医药-B(02142.HK)、百奥图赛-B(02315.HK)分别下跌15.14%、13.22%、12.45%。
注：医药股的表现
截至收盘，海丰国际(01308.HK)、中远海控(01919.HK)、中远海能(01138.HK)分别下跌11.57%、7%、6.84%。
注：航运股的表现
关税政策刺激部分黄金股走强
截至收盘，潼关黄金(00340.HK)、山东黄金(01787.HK)、招金矿业(01818.HK)分别上涨3.49%、1.76%、1.07%。
注：黄金股的表现
消息方面，特朗普关税政策力度远超预期，全球资金避险需求大增，COMEX黄金迅速走强，屡创新高。截至发稿，跌0.39%，报3153.90美元。
注：COMEX黄金的表现
花旗银行最新研究报告指出，市场对于美股估值泡沫的担忧以及美国经济增长动能减弱的预期，或将成为2025年贵金属投资的核心驱动因素。
个股异动
小米集团涨超3% 惠誉上调评级至积极
小米集团-W(01810.HK)涨3.03%，报收45.90港元。消息方面，惠誉将小米集团的评级展望上调至“积极”，将IDR评级确认为“BBB”。
新秀丽跌近8% 招银国际下调目标价至25.35元
新秀丽(01910.HK)跌7.94%，报收16.92港元。消息方面，招银国际发表报告称，新秀丽去年财报好坏参半，虽然收入符合预期，但纯利较该行预期低8%。该行将新秀丽的目标价由28元下调至25.35元。
