蚂蚁花了近30亿收购耀才，这基本上也是德林市值的底。

2025年，蚂蚁集团以 28.14亿港元 现金，收购本地券商耀才证券。耀才证券能提供什么？

1. 核心资产：一篮子香港金融牌照。这是蚂蚁最看重的“门票”，包括证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、资产管理等第1、2、4、9类受规管牌照。这意味着蚂蚁能一步到位，获得在香港开展全面、合规金融业务的“通行证”。对比耀才，德林有1、4、6、9号牌照。

2. 经营基本面：耀才是一家小型券商。以其被收购前最新财年（截至2025年3月）数据看，收入4.6亿港元，净利润1.5亿港元。以其28.14亿港元的售价计算，收购市盈率18.7倍——这远高于传统券商估值，显然，蚂蚁为其“牌照稀缺性”支付了一定溢价。对比耀才，德林同时期收入1.8亿，利润1.4亿，盈利能力更强。

蚂蚁为一家年赚1.5亿的公司支付了28亿；那么，德林手里已经握有的牌照、土地和楼宇、更强的盈利能力，以及那个正在从图纸变为现实的数字资产未来，又该值多少钱？