新华财经上海2月17日电（记者魏雨田）近日，山东省济南市历下区人民法院官网发布的一则开庭公告引发广泛关注。公告显示，山东省国际信托股份有限公司（以下简称“山东国信”）作为原告，将于2025年2月21日9点与被告郑恺、丁晶以及上海猎豹文化传媒有限公司（以下简称“上海猎豹文化”，曾用名上海小猎豹文化传媒有限公司）就合伙合同纠纷进行公开开庭审理。与此同时，相关信息显示，上海猎豹文化起诉山东国信的案件也将于2月24日开庭。

　　这两起纠纷，或与电视剧《也平凡》的投资事宜有关。 回溯到2018年，山东国信曾公开发文推介一款名为“山东信托·影海方舟1号集合资金信托计划”的信托产品。

　　资料显示，该信托计划的资金明确用于投资拍摄电视剧《也平凡》。这部剧当时已定演员包括郑恺、张国立、林峰、吕凉等知名演员，吸引了不少投资者的目光。

　　该信托计划规模为5500万元，具体分为A类和B类信托单位。其中，A类信托单位规模4500万元，B类信托单位规模1000万元。信托期限设定为2年，满1年时可提前结束。信托单位的推介期从2018年4月28日开始，至2018年5月25日结束。

　　在资金用途方面，A类信托资金用于向上海猎豹文化发放信托贷款，而B类信托资金则用于获取以上海猎豹文化制作主体的电视剧《也平凡》5%的投资权。总的来说，全部信托资金最终都是为了补充该剧在拍摄、发行等各个环节的资金需求。

　　值得一提的是，在当时的推介信息里，截至2018年2月底，上海猎豹文化的财务状况显示其资产总额为4175万元，负债总额4089万元，2018年1至2月实现净利润149万元。

　　对此，有信托业内人士对新华财经记者分析表示，从数据来看，上海猎豹文化2月末的资产负债率高达98%，其4175万元总资产中，4089万元为负债。这意味着高杠杆影视公司承制项目存在较大风险，因此信托资金介入更需强化风控措施。

　　时间来到2021年12月11日，山东国信曾发布消息称，由其设立的信托计划参与投资拍摄的电视剧《也平凡》在东方卫视首播，并在百视TV同步播出。这部剧正是由“山东信托·影海方舟1号集合资金信托计划”参与投资的。据悉，A类信托单位规模4500万元已于2018年5月全部退出，在A类信托单位全部退出后，该计划转变为完全意义上由投资者自担风险的纯股权投资类业务。

　　再看涉事的上海猎豹文化，其成立于2016年10月18日，注册资本100万元，郑恺持股90%、丁晶持股10%。

　　公开资料显示，山东国信成立于1987年3月，作为鲁信集团控股的综合性金融服务机构，山东国信在2017年12月成功在香港联交所H股挂牌上市，成为内地信托登陆国际资本市场的第一股，也是港股信托第一股。2019年1月，其注册资本增加至46.59亿元。

　　记者查询山东国信2018年年度报告发现，山东国信在当年曾表示，通过信托计划试水消费金融、文化、体育、影视等产业项目，并成功落地，这些尝试成为了公司转型的新方向。

　　影视类信托曾是信托行业在转型背景下的一次重要探索。在2016 年到2017年期间，万向信托、光大信托、中粮信托、中航信托等多家信托公司纷纷发行影视类信托产品。然而近年来，影视类信托产品的发行数量显著减少。这主要是因为影视行业自身具有高风险特性，从项目策划、拍摄到发行的各个环节都存在诸多不确定性，如剧本质量、演员阵容变动等，都会影响项目的最终收益。同时，市场环境也在不断变化，监管政策逐渐趋严，也使得信托公司在涉足影视类信托业务时更加谨慎。