上周三（4月9日），南向资金单日净买入355.86亿港元，刷新历史最高单日净买入纪录；整周来看，南向资金净买入金额高达822.5亿港币，显示出了资金抄底的强烈意愿。

从抄底对象来看，科网龙头被重点加码。以近5日净买入额口径，$腾讯控股(HK|00700)$、$阿里巴巴-W(HK|09988)$、小米集团-W、美团-W四家互联网龙头包揽了南向资金增仓额TOP4。

关税不确定性扰动下，资金缘何坚定涌入，这与港股互联网板块产业特点、基本面等因素有关：

互联网平台型企业的商业模式兼具轻资产+内需市场和全球化布局特性，风险敞口较小，受关税的直接影响相对有限，上周一大跌主要还是基于投资者对突发事件的情绪反应，行业本身对关税事件有一定抗风险性。

互联网行业景气度主要由内需主导，在行业反内卷、监管常态化、民营企业家座谈会坚定信心等利好支撑下，行业基本面有望持续向好。

AI行情主线持续演绎，后续发展仍有较大空间，而相关主要标的集中在港股科网板块，预计后续产业趋势仍有望成为互联网龙头的重要股价驱动因素。

此外，估值性价比也是重要因素，当前港股科网龙头估值水平显著优于美股科技股。截至上周五，重仓港股互联网龙头(阿里、小米、腾讯、美团合计权重达58.68%)的中证港股通互联网指数市盈率PE为21.04倍，仅位于上市以来6.79%分位点的历史低位，安全边际及向上修复空间充足。同期纳指和创业板指市盈率分别为36.71倍和29.68倍。

变局时刻，咬住主线不放松。可以借道ETF来一键布局互联网龙头$港股互联网ETF(SH513770)$跟踪中证港股通互联网指数，一首不足100元，投资门槛低，年内日均成交额超7亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

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