关于中冶置业和五矿地产整合的传闻，终于在12月8日晚间正式落地。与此同时，五矿地产正加速私有化退市进程。
中国中冶公告称，拟将所持有的中冶置业100%的股权及公司对中冶置业的标的债权一并出售给五矿地产控股，对应交易金额312.36亿元。
此外，将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿；公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体，对应交易金额294.39亿元。
至此，本次交易总对价超过人民币606.76亿元。巨额资金的注入，无疑将强化中国中冶的核心主业。根据公告，本次交易获得的资金将主要用于支撑公司的“一核心、两主体、五特色”多元化业务体系。
中冶置业陷多年亏损
本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。十年前，经报国务院批准，中国冶金科工集团有限公司（中冶集团）整体并入中国五矿集团公司（五矿集团），成为其全资子企业。中冶集团不再作为国资委直接监管企业。
彼时，战略重组为中国五矿再造发展新优势带来了巨大空间，也解决了中国中冶可持续发展的战略性问题。2018年1月，中国五矿完成公司制改制，更名为中国五矿集团有限公司。
但是，两大央企的旗下地产业务中冶置业与五矿地产一直保持独立运营。据官网介绍，中冶置业自2001年成立以来，布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大国家战略高地以及长江经济带，构筑“3+1+N”战略版图，打造了“德贤系”“锦绣系”“逸璟系”高端住宅，“盛世系”地标级城市综合体，“和悦系”品质商业，以及“和舍”长租公寓、“和璟”酒店等多元化产品线。
中冶置业在2023年位列“中国房地产百强企业”第35位，但近年业绩承压，亏损状况并未扭转。2024年，中冶置业的亏损额达到48.5亿元。进入2025年，其亏损状况并未扭转。根据2025年上半年的数据，中冶置业的营业收入为31.92亿元，同比增长了43.85%，但与此同时，利润总额为-18.34亿元，归属于母公司股东的净利润为-17.77亿元，显示上半年仍处于亏损状态。这一亏损主要源于房地产市场调整、项目开发成本高企及债务负担较重等。
中国中冶在公告中披露，近年来，房地产业务出现去化周期拉长、资金压力加大，持续影响公司的业绩表现与发展能力。
巨额资金强化中国中冶核心主业
今年上半年，中国中冶实现营业收入2375.33亿元人民币，较2024年同期的2988.42亿元减少20.52%；利润总额为52.79亿元，同比下降7.08%；归属于上市公司股东的净利润为30.99亿元，同比减少25.31%。
巨额资金的注入，无疑将强化中国中冶的核心主业。根据公告，本次交易公司获得的资金将主要用于支撑公司的“一核心、两主体、五特色”多元化业务体系，强化冶金建设核心主业，夯实新型工业化和新型城镇化两大主体业务，培育工程服务、新型材料、高端装备、能源环保、数智应用五大特色业务；同时，部分资金将用于补充公司现金流、偿还债务等，以优化财务报表结构，进一步降低财务杠杆和债务负担。
本次交易完成后，中国中冶将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展，对中国中冶开展存续业务不会产生较大影响。
五矿地产加速私有化，后续受关注
即将接盘中冶置业的五矿地产，也处于风口浪尖。2025年10月23日，中国五矿披露，下属地产平台五矿地产已失去上市平台优势，大股东拟斥资不超过12.76亿港元对公司实施私有化。
公告显示，要约人计划以每股计划股份1.000港元的价格进行私有化，该价格较未受干扰日收市价0.350港元溢价约185.71%，较最后交易日收市价0.490港元溢价约104.08%，较2024年12月31日每股综合资产净值约0.481港元溢价约108.03%。
高溢价私有化，但五矿地产的业绩状况却不容乐观。财报显示，2022年—2024年，公司收入分别为100.65亿港元、126.31亿港元、98.83亿港元；净亏损分别为13.60亿港元、5.26亿港元、37.48亿港元；同期公司股权持有人应占亏损分别为13.62亿港元、10.16亿港元、35.21亿港元。今年上半年，五矿地产收入19.76亿港元、净亏损5.80亿港元，股权持有人应占亏损5.85亿港元。截至2025年6月末，现金及银行存款仅19.83亿港元。
五矿地产表示，退市建议将有助于五矿地产实施其长期战略及提升业务灵活性。目前其经营所在行业（包括但不限于中国房地产行业）仍处于筑底回稳阶段，且外部环境依然严峻而复杂，公司迫切需要调整及优化其策略以维持核心竞争力。
11月，五矿地产迎来人事变动，何剑波因中国五矿集团有限公司的人事轮换与继任规划安排，辞任公司执行董事及董事会主席等职务；戴鹏宇被委任为公司董事会代理主席及其他相关委员会的代理主席，自2025年11月13日起生效，直至正式委任新董事会主席。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析认为，在中冶置业拟整体出售给五矿地产的同时，后者也启动了私有化退市，意味着中国五矿旗下没有上市地产平台了。但同时，也意味着经营更加灵活，不再受纯粹市场化方面股东对经营业绩的考核，而更专注于新时期央企转型发展，并与中国五矿主业形成协同。
