自2022年省联社深化改革启动以来，多个省份陆续组建成立省级农商银行或农商联合银行，统一法人模式和联合银行模式成为本轮改革的主要路径。

　　广东是全国省联社改革中比较具有特色的存在，以广州农商银行、东莞农商银行为首的农商银行先后脱离广东省农信系统，由当地政府直接管理，与广东省农信联社共同形成“1+7”市场体系。

　　近日，随着广东省联社披露2024年年度报告，未来改革方向曝光。年报中，广东省联社称，2025年将积极推动改制组建农商联合银行工作，联合银行模式成为广东的选择，“1+7”市场体系升级在即。

　　推动组建农商联合银行

　　广东省联社是2005年以发起方式设立，由广东省内的4家地市农村信用合作联社（农村商业银行）和95家县（市、区）农村信用合作联社（农村商业银行、农村信用合作社联合社）自愿入股组成。

　　截至2024年末，省联社社员股东总数为81户，主要成员包括H股上市的广州农商银行（01551.HK）、东莞农商银行（09889.HK），以及正在A股首发上市的顺德农商银行、南海农商银行等。

　　年报显示，广东全省81家农商行（不含深圳）总资产为4.80万亿元、增长3.79%，各项存款3.75万亿元、增长4.97%，各项贷款2.63万亿元、增长3.91%；全年实现拨备前利润462.97亿元、净利润242.85亿元，缴纳税费123.78亿元。

　　81家农商行承担了全省银行业1/4的涉农贷款、2/5的普惠涉农贷款和3/5的农户贷款，体现了服务“三农”、乡村振兴、“支农支小”的市场定位。

　　值得注意的是，在2025年度的发展计划中，有一条是攻坚克难，广东省联社称，2025年将深入推进金融供给侧结构性改革。突出管理体制机制改革，严格按照省委省政府部署要求，积极推动改制组建农商联合银行工作。

　　由此，业内关注的广东省联社改革模式雏形落地。“广东的情况有其特殊性。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼分析说。

　　一方面，广东已有一批实力较强的农商银行“脱离”了省联社。早在2004年，深圳农村信用社从广东省农村信用社体系中单列出来，独立改制组建深圳农村商业银行，是全国首批由一线大城市农信社改制组建而成的股份制农村商业银行。

　　此后，广州农商银行、珠海农商银行、东莞农商银行、普宁农商银行、顺德农商银行、南海农商银行等纷纷宣布脱离广东省联社系统，管理权移交至地方政府。

　　另一方面，实力较强的农商银行“大带小，强帮弱”，通过“注资、注制、注智”方式进行定向帮扶。比如，深圳农商银行已控股惠来农商银行、博罗农商银行、海丰农商银行；广州农商银行控股潮州农商银行、南雄农商银行、韶关农商银行；东莞农商银行控股潮阳农商银行、湛江农商银行。

　　同时，省联社还在直接管理着另一部分农信机构，从而形成比较独特的“1+7”市场体系。既保留了省级农信联社的战略协同功能，又通过7家头部农商银行“脱钩管理”实现属地管辖。

　　全国多模式并行

　　近年来，多个省份陆续按照“一省一策”的原则，加快推进省联社改革工作。

　　“这一轮省联社改革实践主要围绕着省级农商联合银行和省级农商银行两种，从目前看，多数省份选择了以省级农商联合银行为主。”董希淼对第一财经说。

　　根据联合资信的报告，联合银行模式改革成本较低且保留了多级法人的治理结构，适用于辖内优质农商银行较多且重组整合阻力较大的省份。

　　联合银行按持股方式分为“下参上”和“上参下”两种模式，前者指由多家农信机构入股组成的省级农商联合银行，后者指由省财政厅或地方国企出资组建联合银行，再由新成立的联合银行参股辖内农信机构。

　　2022年4月，浙江农商联合银行成立，这是全国首家组建成立的省农商联合银行，也是首个采取“下参上”模式成立的联合银行。另外，山西、四川和广西均采用“上参下”模式。

　　计划组建省级农商联合银行的省份还有贵州、湖北等，今年4月，江西农商联合银行、江苏农商联合银行相继挂牌。

　　董希淼说，省联社与省农商联合银行一样具有独立企业法人资格，都是银行业金融机构，都有一定经营功能，之所以还要改制为省农商联合银行，有以下几方面原因。

　　一是理顺自上而下的股权关系，改变股权与控制权的悖论；二是增强资本实力，提高风险防范与化解能力，与省联社少则数千万多则一亿元注册资本相比，省农商联合银行的资本金往往在几十亿乃至上百亿元量级；三是可以申请更多的业务资质与牌照，提升服务能力，更好地发挥“小法人，大平台”作用。

　　而统一法人模式，是在省份辖区内成立统一法人的农村商业银行，不保留原农信机构的法人地位，适用于经济发展程度高或管理半径小、辖内法人机构不多的省份。

　　辽宁、海南、内蒙古等地则选择组建省级农商行，其中，辽宁是本轮改革中首例以统一法人模式进行省联社改革的地区，于2023年和2024年分步吸收合并省内农信机构。

　　部分省份采用了分步走的改革方式，先成立联合银行后转为省级统一法人农商银行。比如，河南先是成立了河南农商联合银行，后在此基础上组建统一法人的河南农商银行。

　　董希淼认为，省级农商银行模式有助于集中配置资源，提升经营管理合力和执行力，提高风险管理和化解能力，打造统一品牌形象，发挥规模经济优势。在部分经营区域较小、机构数量少或高风险机构较多的省区市，可采取省级农商银行模式。