在内需政策预期与业绩反转的双重驱动下，周黑鸭(01458.HK)、卫龙美味(09985.HK)持续走强。
以涨幅居前的周黑鸭为例，该公司在昨日发布公告称，自2024年3月28日以来累计回购2.27亿股，耗资3.9亿港元。
再者周黑鸭在2024年下半年关闭低效门店并聚焦核心商圈，单店营收显著提升，毛利率同比提升4.4个百分点至56.8%。
以上动作叠加战略转型成效，令公司股价持续走强，并创下2023年以来的新高。截至发稿，涨6.96%，报2.46港元。
注：周黑鸭的表现
而紧随其后的卫龙美味走势更强，其中年内涨幅已超1.2倍，并续创上市以来的最佳表现。截至发稿，涨5.30%，报17.10港元。
注：卫龙美味上市以来的表现
有券商指出，卫龙这一表现与部分产品火爆相关。该公司在过去的2024中显示，辣条(调味面制品)产品全年营收增加4.6%至26.67亿元；以魔芋爽为核心的蔬菜制品全年营收增加59.1%至33.71亿元，占总收入比例提升至53.8%。
华鑫证券认为，卫龙作为辣味休闲食品龙头企业，积极加强品牌建设，持续享受品类发展红利，目前产品铺市率仍有渗透空间，伴随零食量贩、会员制商超等高势能渠道快速发展，外部环境持续向上；此外，公司加强自动化产线布局，产能利用率持续提升，盈利能力有望持续释放。
政策发力内需重塑逻辑
在外部关税风险升级的背景下，内需股“内需避险”属性凸显：
浦银国际认为，由于中国消费品企业出口短期面临较大挑战，而政府持续发力扩大内需的大方向具有较高的确定性，该行短期更看好内需驱动型消费品企业的股价表现。 民生加银基金也认为，农业、食品饮料等消费板块相对较好主要由于此次美国关税提升的范围和税率大幅超出市场预期，市场预期在外部不确定性加大的背景下，启动内需消费或成为稳定中国经济的必然选择。
