直话直说的话，信达真实价值约0.35港元/股，以上是泡沫。扒开看，信达的信用成本同比不断上升～经营学上的灾难！特别是发生在不断降息的环境下，可谓焚尸灭迹灾难片！使用“资产减值损失/贷款和以摊余成本计量的金融资产期初额”测算的上半年信用成本率竟然高达4.9%，同比上升3.0个百分点！金融上的3%要用至少20倍杠杆来看待，你说严重不严重？！从资产减值损失细项来看，信用成本上升主要是因为子公司AC类资产质量承压，以及子公司信达地产计提存货坏账与跌价攀升、处置联营公司（被民营实控人玩残、玩惨！）导致的减值，等等等等。