5月7日，二次递表的“电动工程机械提供商”博雷顿（HK01333）终于正式在港交所挂牌上市。乘着新能源的东风，博雷顿上市首日高开，盘中涨幅一度超过50%。

　　博雷顿每股定价18港元，全球共发行1300万股股份，每手200股。在5月6日的富途暗盘中，博雷顿收盘上涨43.33%，报25.80港元，成交额2479.07万港元；按每手200股算，不计手续费，每手赚1560港元。

　　在5月7日的上市仪式现场，《每日经济新闻》记者注意到，看着大屏幕上跳动的数据，博雷顿相关人员都在欢呼，有股东在现场感叹“不容易，不容易”。

图片来源：每经记者黄婉银摄

　　博雷顿的创始人、实控人陈方明是“80后”，担任公司董事会主席兼总经理，现年43岁，湖南永州人。

　　值得一提的是，2023年初，博雷顿曾计划在上交所科创板上市，但到了2024年4月，博雷顿终止了A股上市初步辅导流程，转而向港交所递表。去年10月底，向港交所首次递交的招股书失效，博雷顿不久后第二次递表。

欣旺达为基石股东之一

　　博雷顿成立于2016年，主要销售收入来源于电动牵引车、电动装载机及电动宽体自卸车。此外，少部分收入来源于维修及保养服务、设备出租业务。

　　博雷顿公布的配发结果显示，公司全球发售1300万股H股股份，香港公开发售占20%，国际发售占80%。最终发售价为每股18港元，全球发售净筹1.478亿港元。其中，香港公开发售获198.72倍认购，国际发售获0.92倍认购。

　　博雷顿本次IPO（首次公开募股）招股引入2名基石投资者，共认购6350万港元的发售股份。其中，欣旺达(300207.SZ)通过全资子公司香港欣威认购3850万港元、长风基金认购2500万港元。

　　对于本次IPO募集资金，博雷顿计划以约40%用于投资技术进步以及开发新产品及服务；约40%将用于建立制造工厂及采购必要机器，以提升制造能力；约10%用于扩大销售及服务网络，以及提升品牌知名度；约10%用于营运资金及一般公司用途。

三年累计亏损近7亿元

　　虽然搭上了新能源的快车，无论是营收还是市场占有率都有不少增长，但博雷顿一直处于盈利困难的状态。

　　招股书显示，根据灼识咨询的资料，2024年，博雷顿在中国所有新能源宽体自卸车及装载机制造商中分别排名第三及第七，按出货量计算，市场份额分别为18.3%及3.8%，为该两类新能源工程机械头部制造商中唯一的纯新能源工程机械制造商。

　　财务方面，2022年、2023年及2024年三个年度，博雷顿的收入分别约为3.6亿元、4.6亿元及6.4亿元；同期，净亏损分别约为1.78亿元、2.29亿元及2.75亿元，亏损呈现持续扩大的趋势，近三年合计亏损6.82亿元。同时，对应毛利率较低，近三个年度分别为2.3%、2%及5.8%。

　　博雷顿在招股书中解释道，净亏损仍有所扩大主要是因在产品开发及商业化方面的大量前期投资，还有为提高市场渗透率及把握早期市场机会而采取的渗透定价策略，以及原材料及零部件成本的增加。

　　具体来看，该公司主要产品电动装载机、电动牵引车在2024年的毛损率分别为7.1%、23.1%，比上年均有所提升。主要原因就是在成本上升的情况下“以价换量”，产品售价仍然较低，电动装载机平均售价近三年持续下降。